如何为企业制定最佳融资方案
看到这条留言，相信大家都和我有同感。大企业融资容易。
现代财务管理理论认为，企业财务管理的目标是企业价值最大化，实践证明，当资金成本最低时，企业价值达到最大。其基本公式为:企业总价值=息税前预期收益。你想杀死所有的人吗？你的志向是什么？ψψψψψψψ▼ψ▼ψ▼ψ▼▼海外中文标题？秋千是什么？？保证？帽子底部的芴是怎么回事？开车慢？⑱⑻⑸⑸?脆皮苯牧？熊？把身边的人都杀了有什么意义？灰色？狄志毅吃钚？土邵云帝立道何当脑舍？你了解U-temples吗？有什么意义？有什么意义？是扔吗？/p & gt；
1企业融资的总体思路
我们知道，企业的融资活动来源于投资需求。这里所说的投资包括流动资产投资、固定资产投资和资本市场的间接投资。是否进行融资活动，主要是通过比较投资收益和资金成本来决定的。比如投资项目未来的年平均收益率(或年平均利润率)是多少？融资活动占用资金的成本(或资金成本率)是多少？这是企业管理决策层最关心的。因此，企业财务人员在进行筹资活动之前，必须对未来的投资收益进行较为可靠的预测，只有当投资收益远大于资金成本时，才能确定筹资活动是合理的、有意义的。
资金需求一旦确定，企业在考虑外部融资之前，应充分利用内部资金来源。所谓企业内部资金来源，无非是通过折旧形成的现金来源和通过留存利润增加的资金来源。这部分资金是企业内部“自然”形成的。虽然被占用，也会发生资金的使用成本(其实是非现金)，但不应该支付融资费用。外部融资是指内部融资不能满足企业需求时，通过外部整合形成的资金来源，包括银行贷款、发行债券、融资租赁、商业信用等债务融资形式，以及吸收直接投资、发行股票等股权融资形式。占用外部整合的资金，不仅会产生使用成本，还会付出融资成本。所以利用外部融资的成本比较高。企业真正的融资活动是从外部整合资金，真正的融资数量是从外部整合的资金总量。
2企业融资应特别注意以下几点
2.1资金量要注意合理性。
对于以股份公司为代表的大企业来说，融资的目的是实现最佳的资本结构，即追求最低的资本成本和最大的企业价值；对于中小企业来说，融资的目的是直接保证生产经营所需的资金。资金不足会影响生产的发展，而资金过剩也会导致资金使用的减少和浪费。由于中小企业融资不易，经营者在遇到相对宽松的融资环境时，往往容易犯“韩信兵多，多多益善”的错误。但是，如果募集资金使用不合理或者不是真正需要，那么好事就会变成坏事，企业可能会背上沉重的债务，进一步影响其融资能力和盈利能力。
2.2资金的使用要注重效率。
在融资渠道和方式上，企业要权衡好每一笔资金，综合考虑业务需求和资金成本、融资风险、投资收益等诸多因素，必须结合资金的来源和投向，分析资金成本率和投资收益率的关系，避免决策失误。
2.3资金结构要注意匹配。
企业对资金的使用决定了筹资的类型和数量。我们知道，企业的总资产由流动资产和非流动资产组成。流动资产分为两种不同的类型:一是数量随生产经营变化而波动的流动资产，即所谓的暂时性流动资产；二是像固定资产那样长期保持稳定水平的流动资产，即所谓的永久性流动资产。根据结构匹配原则，企业以中长期融资方式筹集固定资产和永久性流动资产的资金是合适的；由于季节性、周期性和随机性因素，以短期融资为主进行融资是合适的。企业在资本结构中强调融资与投资的匹配关系尤为重要。相关调查表明，很多企业的财务失败并不是因为无法筹集到资金而直接导致的，而是因为经营者不了解各种资金的特性，不恰当地将短期资金用于长期投资项目。
2.4资金运作要以存量融资为主，同时追求增量融资。
增量融资是指在数量上增加资金总量，以满足生产经营的需要；股票融资是指在不增加资金占用总量的情况下，调整资金占用结构，加快资金周转，避免不合理的资金使用，提高单位资金的使用效果，以满足企业不断扩大的生产经营需要。增量融资与存量融资的紧密结合，也体现了企业融资活动与投资活动的内在必然联系，因为存量融资实际上是一种资金运用，属于投资活动的范畴。例如，如果企业能够通过及时出租、出售、转让闲置设备来“筹集库存资金”，不仅可以避免损失和资金的积压，还有助于提高长期资金的流动性，减轻过大的融资压力。
2.5融资渠道应注重以信誉取胜。
积极与金融机构保持良好关系，让金融机构了解企业，看到企业的广阔前景，愿意支持企业发展，是每一个成功企业经营者的必修课。具体包括两个方面:一方面是金融机构的选择，对企业的成立和成长前景感兴趣，愿意投资；能够给予业务指导的金融机构；分支机构多、交易方便的金融机构；资金充足、资金成本低的金融机构；具有良好员工素质和职业道德的金融机构。另一方面，企业要主动向合作金融机构沟通自己的经营方针、发展规划和财务状况，说明遇到的困难，以业绩和信誉赢得金融机构的信任和支持，而不是通过各种非法或不正当手段套取资金。
由于企业融资的渠道和方式多种多样，不同的融资渠道和方式的难度、资金成本和财务风险也各不相同。既然要从外部整合资金，企业就必须考虑融资后保持良好合理的财务结构和资本结构，使财务风险保持在安全水平，降低综合资金成本。在此总体融资策略下，设计了若干融资方案，并对这些方案的财务优劣进行了排序，以便在具体融资实践中实施动态优化。
当然，整体的融资策略必须与具体的融资实践相结合。例如，根据一般金融理论，股权融资的成本高于债务融资的成本。因此，发达国家的企业总是注重债务融资，以在金融风险允许的波动范围内降低综合资本成本。在中国资本市场，直到现在以及未来一段时间，情况都是不同的。因为中国大多数企业的效率普遍不高，投资者对回报的预期普遍较低。而且国内外金融界的实证研究也没有证明我国企业股权基金的融资成本高于债权基金。其实只要注意到我国大多数企业普遍效率低，资产负债率高，财务风险和压力大，企业在境外融资就应该知道怎么做。
股权融资的方式主要包括吸收直接投资和发行股票。对于采取吸收直接投资融资方式的企业，应要求股权投资者尽可能全额直接注入现金，避免以实物的价格直接投资，以达到充分利用资金的目的。对于采用发行股票融资方式的企业来说，由于中国股市新股发行的暴利效应，新股需求一直供不应求。因此，通过发行股票筹集资金的企业是没有风险的。而且国内的上市公司每年给股东的分红回报大多很少，可想而知企业使用股权基金的成本肯定不高。最近，一种新的股权融资方式出现在中国股票市场，这就是所谓的发行新股。由于管理层以上市公司投资的项目及其发展方向为主要依据制定的宽松的新股发行条件，许多上市以来经营业绩一般、财务状况不佳、长期缺乏配股资格、资金短缺的企业获得了采用股权融资的绝佳机会。他们提出符合国家提倡、鼓励和培育的产业方向的投资项目，并在此基础上作为新创业的开端，获得新股发行资格，股权融资计划得以实现。
因此，根据我国融资的具体情况，只要企业自身经营业绩、财务状况、市场声誉和行业发展前景允许，外部环境较为有利，就应尽可能采用股权融资方式。企业在资金使用上不仅会有很大的自由度，还能有效规避财务风险，使资本结构更加稳定，有利于提升企业竞争力。同时付出的资金成本也不一定高，那么对于企业来说为什么不做呢？当然，采用股权资本的融资方式相对更困难，不仅需要大量的工作，而且需要较长的时间和过程来获得资金。但对于有好的投资项目，需要资金的企业，股权融资尤其是股票融资一定不能放弃。