特别可转换债券的发展趋势

股东:中信特钢(000708深圳)

工业:炼钢

募集资金用途:“三高一专”产品系统优化升级项目湖北中特新华能源科技有限公司焦化环保升级综合改造项目高参数集约化余热余能利用项目全过程超低排放环保改造项目补充流动资金项目。

发行日期:2023年2月25日

到期日:2028年2月25日，还剩5.87年。

当前股价:19.82，较转股价格低-20.7%。

股票转换价格:25英镑

股份转换开始日期:2023年9月3日

每期利息:0.2，0.4，0.9，1.3，1.6，2。

到期偿还本金(不含利息):104本息合计110.4。

可转债现价:100元。

债券评级:AAA主体评级:AAA

发行金额:50亿元

剩余金额:50亿元，占市值的5.0%。

转售开始日期:2026年2月25日，剩余3.87年。

回售可转债价格:应计利息100元。

股份转换值:79.28

股份转换溢价:26.1%

纯债价值:91.11折现率为3.4%。

转售价值:90.21。

税前到期收益率:1.73%

税后到期收益率:1.39%

税前转售率:0.76%

以下情况:至少连续15个交易日收盘价低于当前转股价格的80%。

强赎回条件:连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，或者余额低于3000万元。

出售条件:最近两年连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%。

价格预估:可能的开盘区间为107-110元。

风险:以上仅代表个人观点，不推荐文中提及的话题。在此基础上买卖，风险自担。

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相关问答:中特的可转债未上市且已被清仓意味着什么？即“三高一专”产品体系优化升级项目可转债总发行规模为50，000，000，000，000元，湖北中特新能源科技有限公司焦化环保综合升级项目可转债总发行规模为65，438，000，000元，580，000中国与票面利率可转换债券存续期为6年，联合信用等级为AAA/AAA，面值为65，438+000元。第一年到第六年分别是0.20%，0.40%，0.90%，1.30%，1.60%，2.00%，就要到期了。以六年期AAA级公司债到期收益率3.4537%(2022/2/23)计算，纯债价值为90.33元，纯债对应的YTM为1.69%，债底保护一般。当期转换平价为94.80元，平价溢价率为5.49%。转股期为自发行之日起满6个月后的第一个交易日至可转债到期日，即2023年9月3日至2028年2月24日。初始转股价格为25.00元/股，中信特钢2月23日收盘价为23.70元，对应转股平价为94.80元，平价溢价率为5.49%。可转债条款中规中矩，总股本稀释率3.81%。修改后的条款为“15/30，80%”，有条件赎回条款为“15/30，130%”，有条件回售条款为“30，70%”，比较满意。以25.00元的初始转股价格计算，50亿可转债对总股本和流通股的稀释率分别为3.81%和13.71%，对股本造成了极大的稀释压力。我们估计可转债首日价格在110.35 ~ 126.94元之间。综合可比标的，考虑到中特转债普遍的债底保护、适度的评级和规模吸引力，我们预计上市首日溢价率在25%左右，对应的上市价格在110.35 ~ 126.94元区间。我们预计网上中签率为0.0099%，建议积极购买。相关问答:中行中签可转债上市能赚多少钱？一般可转债的上市价格取决于两个便利。

一个是折算价值，即折算成股份需要多少钱。目前中行债转股价值97元，比较好，但不是说转股价值97元，挂牌价97元。一般可转债的价格高于转股价值，高出的部分称为溢价率，所以我们要参考行业的溢价率。

目前相关行业的可转债溢价率基本都在30%以上，所以中国银行的可转债溢价率应该也在30%左右，所以上市价格应该在125-135左右。

不过离上市时间还早，估计至少要4月底左右~

说到上市，可以按照笨鸟的方法来计算，可以得到大概的上市价格，以及更多关于可转债的知识。欢迎关注我，我是笨鸟:投资是一个知识变现的过程~