保监会允许保险资金入市。

监管言论持续发酵。昨晚有消息传出，保监会将派检查组进驻前海人寿和恒大人寿。一时间，市场谈“险”色变，“黄金发展期”的保险业被“贴上标签”。

市场一片哗然，保险行业却格外平静。“理性看待保险资金，不要一棍子打死。”业内普遍认为，保险资金被推上风口浪尖，只是因为个别激进的保险公司。“总体来看，保险资金运用还是以‘长期’和‘稳健’的价值投资为主。”设立保险基金没有错。而如何走出“风险”变色的困局，业内建议“保险资金要做价值投资者。”

从两面看保险资金入市:直击“散户市场”痛点

从国内融资环境来看，中国企业的融资结构一直以间接融资为主，直接融资为辅。近年来，随着利率市场化的推进，直接融资发展迅速。数据显示，直接融资占社会融资总量的比重从2006年底的约10%上升到目前的约1/3，其中股市融资从2006年底的约3.6%上升到目前的约7.5%，直接融资比重大幅提高。

虽然股市融资在社会融资中的比重大大提高，但仍然是散户主导的市场。据统计，截至2065438+2006年2月，个人投资者账户数量占比99.71%，机构投资者账户占比仅为0.29%。

近年来，随着利率市场化的推进，保险产品作为居民风险管理和投资理财的载体越来越重要。保险资金的扩容和保监会放宽保险资金的投资范围，使得保险资金作为股票市场的专业机构投资者越来越重要。保监会最新公布的保险业务数据显示，截至2016和10年末，保险资金投资于权益类资产的资产规模达到1.86万亿元，约占同期a股流通市值的5%。

“事实上，在‘散户市场’向机构主导的转变过程中，保险资金发挥了重要作用。”中国平安人寿保险公司董事长兼首席执行官丁当对蓝鲸保险表示，在他看来，散户主导的相对情绪化的股市容易导致对公司基本面的判断不准确，不仅增加了市场波动，也使上市公司股价在一定程度上偏离业绩基本面，对投资者保护和股市资源配置作用产生负面影响。

丁当表示，由于传统寿险资金久期长，对资产安全性要求高，往往在价值导向下坚持逆周期投资，是股市波动的平滑者和公司价值的发现者。未来，随着保险资金规模的进一步扩大，保险资金将在“散户市场”向机构主导的转变中发挥更大的作用。

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