益田投资公司

编辑杨杰

徐翔应该没想到，坐了这么多年牢，还是会有碾压同龄人的成就。因为资本市场黑幕登上热搜，角色就是“拉皮条”。

这几天资本圈很红一个叫叶飞的私募人。早在5月9日，叶飞就公开向上市公司中原家居(603709。SH)在微博上称，后者市值管理找到的操盘手未能及时将尾款支付给下家(接盘方)，且由于中原家居股价持续下跌，公募基金的管理人和参与其中的券商在资产管理方面损失巨大，因此他们作为中介很难向下家交代。

可见叶飞对自己爆料的“黑吃黑”现象没有耐心，但外界的判断多是“鱼死网破”，他很难全身而退。有律师指出，如果操纵股价，无论是上市公司、中间人还是接盘者都要承担法律责任。

但与上市公司和叶飞的后果相比，投资者更关心自己的钱。如果叶飞的披露属实，投资者和基民将是此事的最终买单者，而叶飞表示将陆续披露至少18家上市公司，更是引起了投资者对相关机构更大的好奇和愤怒。不过，有业内人士对AI财经表示，这类事件并不是主流。“听说过他们但没接触过，也没见过这么恶劣的现象。”

市值管理成了“黑吃黑”？

举报事件持续发酵。中原家居虽然在13晚间接到交易所问询后迅速作出回应，否认所谓的“市值管理”，并表示与叶飞及其“家”普菲迪没有任何相识或接触。不过，这家上市公司周五早盘股价仍大幅低开，最终收盘下跌3.14%。

在此之前，叶飞在该微博上表示，如果中原家居的董事长和董秘没有及时联系他，没有严肃处理，而是违约或继续欺诈他，他将实名向中国证监会举报。

根据叶飞通过网络和媒体发布的信息，本次交易的目的是中原家居的操盘手试图寻找资金控制上市公司股票，以进一步提振公司股价。叶飞只是整个事件的中间人。他最后一家是申万宏源青岛营业部的刘鹏，当时跟他说“这单生意很靠谱”，但最后不仅没有拿到代理费，他的下一家，公募基金和券商资管也没有拿到尾款。

也正因为如此，叶飞还和一个叫普菲迪的“操盘手”发生了经济纠纷，并于今年年初在深圳福田一家酒店被带到派出所，原因是叶飞“暂扣”了普菲迪的银行卡和身份证。

报告的真实性尚难确定，但不少市场人士都表示，报告内容基本符合a股市场常见的坐股模式，所谓“方”也就是“庄家”，各方串通操纵股价，最后美其名曰“市值管理”。

在a股市场，投资者对“坐庄”的猜测并不新鲜，但真正公开的幕后细节并不多，这也是叶飞新闻能“火”的主要原因。据知情人透露，在一般的坐庄模式下，当庄家操纵股价到高位，需要出货或继续拉升时，就会找其他有实力的配资和操盘手买入股票，并按照一定比例向接盘者支付费用。

叶飞还向媒体爆料，中间商和代理商都能拿到一部分中介费，但大头还是归代理商，中间商拿到的是千分之五到百分之一之间。

叶飞虽然在私募圈混了近二十年，但这次还是失算了。第一次和上述摊主见面后，叶飞发现中间人可能不止刘鹏一家、刘鹏和自己，对方因此给出的中介费总价也远远超过了这个比例。

如果一切顺利，叶飞和普菲迪不用见面，整个过程都是口头约定。也有业内人士向AI财经社透露，参与市值管理的各方为了逃避监管，也会选择“物理隔离”。但随着中原家居股价的后移，要约的天平站了起来，叶飞很难向他要找的下家交代。

私募冠军擅长“拉皮条”？

这么一折腾，叶飞成了资本圈的“红人”，而他本人也在微博中曝光了更多内幕细节，并称自己“有几百克材料，估计40天就曝光了。”

就像叶飞的微博名字叫“叶飞私募冠军”一样，他确实是“私募冠军”。叶飞1994开始炒股，2003年从事机构私募，也是央视证券资讯频道长期特约金融证券讲师。2007年获“中国股市民间高手大赛”第一名。

2010，偶像化徐翔的叶飞创立了自己的私募永恒投资。其产品“永恒雅礼3号基金”在2015上半年取得了351%的收益率，被机构评为“2015上半年阳光私募基金股票策略组冠军”，而其偶像徐翔同期仅取得15。

也是在今年6月(11)，徐翔因涉嫌违法犯罪被公安机关采取刑事强制措施。这是后话。

尽管经历了2015的股灾，叶飞的产品年内仍然实现了200%+的收益，达到了其投资的巅峰。但在2016的熔断期内，永恒投资单月净值达到45%，永恒投资在2019直接被注销。

叶飞在资本圈名声不亮。2015年9月，刚刚获得私募冠军的叶飞开始教人如何炒股，对象是一群高净值的EMBA学员。导致很多EMBA的老板都出现了上亿元的巨额亏损，而老板们为这个亏损付出的学费也不低，培训费往往几十万甚至二十万。在微博最近爆料的下面的评论里，很多网友把这件事背给他。

除了中原家居，叶飞在新闻中还提到了维信诺、豪志机电、隆基机械、东方时尚等上市公司。部分公司的回应基本和中原家居类似，大意是不知道，也没有和叶飞接触过。对此，叶飞不忘上次在社交平台上，扬言要曝光不少于18家上市公司的类似内幕信息。

叶飞声称曾两次举报华宇矿业总经理徐建华违规荐股、操纵市场，并称公司目前已被“ST”，其发布的信息显示已被证监会受理。但从原因来看，公司被“ST”是因为关联交易被审计机构出具了非标准意见，与所报事件没有直接关系。

从公开信息来看，叶飞的资本履历并不“干净”。他在私募圈混了20多年，对“拉皮条”这一行已经很熟悉了。同样是2065438+2005年9月，刚刚夺冠的叶飞收到了证监会的罚单。因其操纵信威集团、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等股份，所得全部被没收，并被罚款19913700元，共计2600余万元。

随着曝光度越来越高，叶飞近日也在微博中提及此事，称自己当时是用自己的钱做“卧底”，律师申诉6年未果。

在爆料过程中，叶飞还曝光了上述关联方普菲迪和刘鹏的个人信息，其中后者表示已就此事联系律师。

镰刀和韭菜

市值管理是监管机构鼓励上市公司保护股东权益、做大做强业务、提高核心竞争力的一种方式。但最终还是被资本玩家“玩”成了利益输送和股价操纵的载体。

除了涉及的中间人农行，这次叶飞还“拉倒”了公募基金和券商资管。这也意味着最终的账单将由无数投资者和市民买单。

叶飞找了两个代理，一个是公募基金的知情人，一个是证券管理的知情人。两者计划用公募基金资金和券商资管资金进行持有，个人从中可以赚取而不是持有费。但交易后，中原家居的股价并没有像当初口头承诺的那样(叶飞单方面表示)涨了30%，一上来就让被收购者苦不堪言。

3月31的交易日，中原家居一度跌停，最终在高开约5%时收跌8.82%。叶飞说，最后公募基金因为盘中跌停没有买中原家园，券商资管买了654.38+05万多。

两个交易日之后，该股继续下跌。叶飞表示，出于机构风险控制的要求，券商最终平仓止损。

在此之前，中原家居是a股市场典型的“杀猪”对象，投资者听到最多的就是“推荐股票组老师”等割韭菜手段。2019年4-5月，中原家居股价从48元跌至26元，跌幅超过45%。2020年3-5月，公司股价从39元跌至23元，跌幅超过41%。2020年8-9月，公司股价从36元跌至25元，跌幅超过30%。

每一次，中原家居股价的特点都是快速上涨，放量，连续跌停。

对于参与接盘的公募和券商资管，叶飞表示仍选择保护，但未透露机构名称。不过，有基金业内人士向艾财经透露:“一般大型基金公司是不会做(这样的交易)的。为了几百万的黑钱，大部分都是小资金。”

业内众所周知，与私募相比，公募基金对交易的风险控制更为严格，上交基金经理的手机，全天监控交易者的具体交易室是常规措施。因此，一些公共筹款人对叶飞建议控股方在酒店进行购买表示怀疑。

此前，中原家居回应媒体，叶飞并未拿出任何有力证据，称有碰瓷之意。有资本市场人士推测，如果叶飞的举报属实，要么是卖家不守信用，想让中间商和收购机构吃“哑巴亏”，要么是庄家找人以出货为名接盘。

叶飞报告中提到的一份上市公司前200大股东名单，是对前一种猜测最有力的佐证。据一位上市公司内部人士透露，这份名单公司每月会发布三次(截至上月最后一个交易日，本月10，本月20)。据悉，上市公司“市值管理”的接收人往往要在花名册公布的前一天进行买入操作，以便接收人第二天确认交易。

至于获取花名册的渠道，前述人士表示，上市公司需要从中证官网下载电子花名册，股东可以持持股证明到上市公司办公室查看电子花名册，但不能拍照或打印带走。

这也意味着，叶飞看到的“纸质版前200大股东名单”很可能是中原家居股东名单的泄露。中原地产在给交易所的回复中解释称，为了发行可转债，公司向两家中介机构出示了部分股东名册。

在最新的对外声音中，中原家居表示，公司已就相关事宜与浙江证监局、交易所等监管机构积极沟通，并已以叶飞诽谤为由向公安机关报案。

北京律师事务所臧小丽律师对艾财经表示，所谓的“市值管理”其实就是控制股价。如果实施的话，上市公司、中间人、接盘者都要承担法律责任，而且不是以是否盈利为依据，即使上市公司最终证明与公司无关。

“但要看叶飞能不能进一步提供有力的证据，包括协议或者录音。”臧小莉表示，“根据《证券法》第192条，证监会有权进行处罚。情节特别恶劣的，追究刑事责任。徐翔就是一个典型案例。”