天使轮是什么意思？

(1)天使轮:很早，可能只是一个想法，什么都没有，连公司都没注册。这时候投资的投资人就叫天使投资人。

如果不拿天使投资的钱，公司经营了一段时间，产品出来了，但是公司还是比较弱的。这个时候投资还是叫天使轮。

(2)A轮:产品雏形已经开始出现，但是还比较弱，可能还没有盈利，没有形成自己的造血功能。这时候企业的风险还是比较大的，投资的投资人一般叫风险投资家(VC)；有些娱乐企业是创始人自己的钱起家的，没有天使投资，也没有外部融资。当他筹集资金的时候，已经获利几千万甚至几千万了。这个时候我觉得第一次融资也是A轮，这个时候A轮意味着更多轮。

(3)B轮:公司比较成熟，模式比较清晰，需要更多资金复制。这个时候，投资人要么继续做风险投资人，要么PE基金开始进来。

PE基金的含义不做阐述，直接理解为PE基金是投资于比较成熟的企业的基金。

PE基金和风险投资的区别在于，风险投资的时间更早，当时估值更低，愿意承担更大的风险以获得更高的收益；PE基金投资后期，往往估值更高。他们宁愿以更高的成本投资于更成熟的企业，降低投资风险。

(4)C轮:公司模式非常成熟。这时候企业往往就有了规模利润。这时候的投资基础主要是PE基金。