债转股是什么意思(10债转股可以转换多少股份)

在今天开始之前，熊雄将给他的朋友们一个灵魂拷问:什么是可转换债券？

嗯，是的，可转债是上市公司发行的债券，在一定条件下可以转换成公司股票。

这里，在一定条件下，有两个关键因素，第一是转换期，第二是约定价格。

转股期是可转债可转换为股份的期限，只有到了转股期才能转换股份。

这里所说的“约定价格”，对应的是一个非常专业的术语，即转股价格。上次我们说转股价格是上市公司与投资者约定的将可转债转换为股份的价格。这就隐含了一层意思，就是无论股价涨多少，投资者都可以用折算后的股价换股票。

我们假设一只可转债的转股价格为5元/股，投资者只需要将该可转债以5元的价格转股，即使其股价已经转为13元/股。

5元换13元的东西，听起来真的很不错。但这种美好一般发生在可转债上市后的转股期。在转换期之前，公司不会让这种情况发生。

这是为什么呢？转换价格是如何确定的？我们知道，可转债的面值是100元，假设转股价格是10元/股，那么这张可转债可以换成100/10=10股，假设转股价格是5元/股，那么这张可转债可以换成100/5股。

假设股票每股涨了2元，当转股价格为10元时，转股后只能赚20元，而当转股价格为元时，转股后可以赚40元，收益翻倍。

转股价格越低，转股越多，股价涨幅相同时，获得的绝对收益就越多。所以站在投资者的角度，当然希望转股价格越低越好。

但事物都是相对的。投资人赚了，上市公司不高兴。公司花那么大力气去借钱，不是明摆着在害自己吗？

为什么上市公司在转股价格低的时候会吃亏？从上面我们知道，如果转股价格定得很低，那么一张可转债可以换来大量的股票。

根据公式:股价=市值/总股数。

可转债转股，上市公司市值基本不变。如果转股价格定得低，可转换债券可以转换成更多的股份，这将增加股份总数，股价将下跌。

换句话说，如果一家上市公司什么都没做，那它的股份就要亏损，而且亏损的不仅仅是1和2，几百万甚至几十亿都有可能。

你觉得上市公司的股东能开心吗？用脚趾头想想，就知道不可能。

双方一直僵持不下，谁也不肯让步。这时候就需要有人来调解双方的关系。这个人就是证监会，他会监管。

所以为了平衡双方的利益，中国证监会出台了一系列政策，现在转股价格就是按照这个规定来确定的。这项政策是:

转股价格高于本次可转债募集说明书公告前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价。

以人为单位，我们将招股说明书公告前20个股票交易日的交易均价与前一日的交易均价进行比较，价格最高的一个为折算价。

不懂？我们举个例子来说明一下。

某上市公司欲发行可转债，其可转债募集说明书公告前20个交易日公司股票交易均价为10元，假设公告前一交易日公司股票交易均价为11元，11 >:10，则转股价格定为10假设公告日前一交易日公司股票交易均价为9元，10 >；9，那么折算价格定为10元。

具体成交均价怎么算，公司发的时候会算出来，你不用管。

顺便说一下，转换价格不是一成不变的，它会根据公司的发展而调整。

这个我以后再说。下次再见。

最好的交易，在开始时，几乎总是告诉你不要从数字中购买。