什么是私有化？

一般来说，私有化通常由控股股东提出，他们以现金或带有现金期权的证券的形式从其他少数股东手中购买所有股份。如果私有化成功，上市公司将向证券交易所申请撤销上市地位。

私有化的原因很多，比如:一些上市公司的股票在证券交易所交易不活跃，或者市场上的股价相对于每股净资产值大打折扣；或者部分公司股份的公众持股不符合证券交易所的要求；或者上市公司对维持其上市地位成本的考虑。

上市公司可以通过“收购”或“协议安排”完成私有化。

如何通过收购实现私有化？

控股股东可以向全体股东提出全面收购，以收购其股份。如果被收购公司在中国香港注册成立，当控股股东(包括与其一致行动的人)在提出收购要约时已累计持有价值可接受的股份的90%时，有权选择强行收购剩余股份。如果被收购公司在外国注册，控股股东必须按照当地相关法律行事。

控股股东发布强制收购公告后，上市公司可以向证券交易所申请退市。

如果以协议方式进行私有化，程序上会有什么不同？

控股股东要求公司向股东提出协议安排，提出注销小股东持有的全部股份。相关的协议安排必须按照公司成立地的公司法进行，由全体小股东决定。如果协议通过，对所有股东都有约束力。小股东所持股份将被注销，控股股东将因此持有公司100%的表决权。

将被私有化的公司必须向股东公开宣布私有化提议。小股东随后会收到一份通知(通常在21天内)，说明私有化对他们的影响，私有化计划的预期时间表，董事会委员会的意见，财务顾问的意见，以及公司的财务信息。如果通过协议进行私有化，通知必须附有召开股东大会的通知。

然后，要私有化的公司必须满足公司成立地公司法规定的投票要求。以一家在中国内地和香港成立的上市公司为例，除了符合中国内地和香港法律的投票规定外，还必须符合《公司收购及合并守则》的要求:私有化安排必须获得至少75%的无利害关系股东(指所持股份为控股股东及其一致行动人所持股份以外的股份)或其代表的同意，且按投票权计算不超过所有无利害关系股东的65.43万人。

私有化安排经股东大会批准后，相关安排必须提交公司成立地法院批准。经法院批准，上市公司可以向证券交易所申请退市。

公司私有化提案通过后，我还能反对吗？

如果以收购方式提出的私有化建议已经到了强制收购阶段，或者以协议安排方式提出的私有化建议已经被少数股东通过，并且得到了法院的批准，那么你必须接受私有化建议，因为它对所有股东都有约束力。你的股票将被自动取消，你将根据私有化建议中的条款获得应有的价格。

作为小股东，在面对私有化提议时，记得行使自己的投票权！你的投票，加上足够数量的小股东的投票，可以影响私有化提议的最终结果。

由于私有化人士提出的每股价值一般高于市场价值，公开市场的价值将从公布拟议的私有化计划和细节开始逐渐上升，直至接近私有化的拟议买入价。

于是，当你看到恒基发展宣布将左私有化，股价立马翻倍。另一个例子是英达房地产公司(排名第432位)，该公司于今年2月被私有化。自从它被PCCW私有化后，单日涨幅也很大。

* *希望提问者能尽职尽责，选出自己心中最好的，不要浪费好答案和回答者的心血。，参考:证监会网站+个人观点，