总融资的分界点
第一，融资的计算
1.因为花费一定的资金成本只能筹集一定数量的资金，超过这个限度筹集更多的资金就会花费更多的资金，从而引起原有资金成本的变化，所以在保持一定资金成本率的条件下所能筹集的资金的总限额就叫做总筹资的分界点或突破点。在资金总额的分界点内筹集资金，不会改变原有的资金成本率；一旦募集资金额超过募集资金总额的分界点，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也会增加。总筹资分界点的计算公式为:BP_i=TF_i/W_ i，其中BPi为总筹资分界点；TFi第一融资方式的成本分界点；第一种融资方式在Wi目标资本结构中的比重。
2.对于任何一个处于生存和发展状态的企业来说，融资是一系列经营活动的前提。如果不能筹集到一定的资金，就不能达到预期的经济效益。筹资作为一种相对独立的行为，主要通过资本结构的变化对企业的财务绩效产生影响。
二、因此，在筹资活动中应注重以下几个方面:
1.资本结构会因筹资活动而发生怎样的变化？
2.资本结构的变化会对企业业绩和税负产生什么影响？
3.企业应该选择什么样的融资方式，如何优化资本结构(长期负债与资本的比例关系)的配置，以达到在节税的同时实现所有者税后利益最大化的目标。不同的融资方式对应不同的融资渠道，形成不同的资本结构。不同融资方式的税前和税后资金成本也不同。
企业的融资渠道目前，企业的融资渠道主要有以下几种:自行积累、向金融机构借款、向非金融机构和企业借款、企业内部集资、向社会发行债券和股票、租赁等。不同的融资渠道承担不同的税负。
4.企业的自我积累是以税后利润的形式存在，对企业规模的快速扩张适应较慢，自我积累存在重复征税问题。这种融资方式虽然增加了所有者权益，资金的所有权和管理权合二为一，但税负最重。贷款融资主要是指金融机构(如银行)进行融资，其成本主要是利息负债。银行的贷款利息一般可以抵消企业税前利润，从而减少企业所得税。
5.非金融机构和企业的融资空间很大，但由于透明度相对较低，国家有额度控制。从税收筹划的角度来说，企业借贷，即企业之间的资金借贷，效果最好。向社会发行债券和股票属于直接融资，避免了中间商的利息支出。
6.由于贷款利息和债券利息可以作为财务费用，即企业成本的一部分，可以在税前冲减利润，降低所得税税基，股利分配要在企业纳税后进行，所以股利支付不存在费用冲减问题，相对增加了税收成本。因此，一般情况下，企业通过发行普通股筹集资金所承担的税负比向银行借款所承担的税负更重，借入资金所承担的税负比向社会发行债券所承担的税负更重。
7.内部集资和股份募集方式可以不缴纳个人所得税。一般来说，企业自积累模式所承担的税负重于向金融机构贷款所承担的税负，而贷款融资模式所承担的税负重于借款等融资模式所承担的税负，企业间借款模式所承担的税负重于企业募集股份资金所承担的税负。