上市公司关联交易是否违法?
关联交易是市场经济的产物,只要严格按照法律的相关规定操作,就不构成犯罪。
首先,关联交易可能增加公司经营风险,使公司陷入财务困境,并可能导致坏账风险:如果大股东提供担保、资金或大股东以其他方式占用公司资金,会给公司带来潜在的财务风险;如果与大股东及相关人员进行不平等交易,会降低公司利润。
其次,影响公司独立经营能力,降低抵御外部风险的能力。过多的关联交易会降低公司的竞争力和独立性,使公司过于依赖关联方,尤其是大股东。比如一些公司的原材料采购和产品销售的主要对象都是关联方,经营自主权受到很多限制。由于公司独立性差,对关联方依赖性强,市场竞争力下降。如果关联方难以自保,公司可能会进入低谷。
最后,大量关联交易的发生会对公司形象造成负面影响,减少潜在客户。让潜在客户不愿意和公司打交道。公司的商誉会受到很大的伤害,不利于公司的长期健康发展。
公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得利用其关系损害公司利益。违反前款规定,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。
由于关联交易是关联方之间的交易,关联交易双方相互了解,相互信任,出现问题容易协调解决,交易可以高效有序地进行,这对于优化企业资本结构,提高资产盈利能力,及时筹集资金,降低投资的机会成本,提高营运资金效率,保证企业生产经营的快速发展,无疑具有非常积极的作用。但与此同时,关联交易也存在诸多问题。我们应该看到,关联交易中存在许多不平等交易和虚假交易,损害了中小股东的权益甚至一些上市公司利用不平等关联交易故意操纵公司业绩,配合不法分子进行内幕交易,操纵股价。这种违背诚信原则的关联交易是不公平的。不公平关联交易主要有以下几种形式:
1.公司与关联方进行不公平的资产交易。在全球并购浪潮中,存在大量不公平的资产交易,这种不公平的关联交易屡屡成为收购方掠夺和吞食小股东利益的隐蔽手段。即使在证券法相对健全的西方国家,人们也惊叹于并购浪潮让人类仿佛回到了洪水泛滥的时代。
2.在大股东(控股股东)的控制下,公司违背自己的真实意愿为其关联方提供担保。这种担保不是建立在互惠互利的前提下,而是由处于控股地位的大股东利用其表决权获得的,不仅增加了公司的经营风险,也损害了小股东的权益。深沪两市上市公司年度财务报表显示,部分上市公司为关联方提供担保。
3.大部分股东挪用上市公司配股获得的资金,或者无偿拖欠公司货款。上市公司配股获得的资金应该按照招股说明书使用,但其中一部分被其控股公司挪作他用。在公司与母公司的关联交易中,也存在母公司拖欠公司货款而未支付逾期违约金的情况,这种情况早已在公司的账簿中反映为应收账款。这些不公平的关联交易必然会损害中小股东的利益。
4.公司的债权用来抵消大部分股东的债务。在民法理论中,债的混同是指债权人和债务人融合而导致的债的消灭。上述行为将大股东与公司混为一谈,明显违背了股东与公司相互独立的原则,必然侵害了公司中小股东的应得收益。
5.大部分股东利用不公平的关联交易掠夺公司利润。由于很多公司在行业中依赖于其大股东,大部分股东可能会利用投票权将原材料高价卖给其控股公司或低价购买成品,甚至抢占投资前景好的项目,从而掠夺公司利润。这种不公平的关联交易给大部分股东带来了额外的利润,损害了小股东的利益。
6、利用不正当关联交易、内幕交易等进行证券欺诈。内幕交易是指公司的董事、监事、经理、职工或者大股东、证券市场的内幕人员、市场管理人员,利用职务和职位的便利,获取尚未公开的、能够影响证券价格的重要信息,买卖证券,或者泄露信息,以获取利益或者减少经济损失的行为。在公司经营中,关联交易肯定会对公司业绩产生影响。大多数股东都处于先获得信息的有利地位。知道关联交易何时发生,会产生什么后果,就可能导致非法内幕交易,甚至少数股东可能利用不公平的关联交易故意操纵公司利润,导致公司业绩发生意想不到的变化,从而达到内幕交易的证券欺诈活动。
关联交易是指与本公司或其关联公司直接或间接拥有利益的关联方之间的交易。关联交易是市场经济的产物,只要按照法律的规范运作,就不违法。
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法律依据:《中华人民共和国公司法》第二百一十六条本法下列用语的含义: (一)高级管理人员,是指上市公司的经理、副经理、财务负责人、董事会秘书以及公司章程规定的其他人员。(二)控股股东,是指出资额占有限责任公司资本总额50%以上或者股份有限公司股份占股本总额50%以上的股东;虽然出资额或者所持股份比例不足50%,但根据其出资额或者所持股份,对股东大会和股东大会的决议有足够表决权的股东。(3)“实际控制人”是指虽不是公司股东,但通过投资关系、协议或者其他安排,能够实际控制公司行为的人。(4)关联关系,是指公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系,以及其他可能导致公司利益转移的关系。然而,国家控制的企业并不仅仅因为它们受国家控制而有关联。