三分钟看懂“天山生物”被调查的逻辑。

在《遥远的救世主》中，丁元英说:既要为改革开路，又要破除改革之痛。此时股市真假，涨跌互现。在这样的背景下，我们不仅要盯紧庄家的黑手，更要盯紧衙门的尖刀。狼嘴里有肉就要用筷子，在衙门拔刀之前滚出去。

最近创业板实行注册制，这是一种制度改革。实施注册制的初心是取消股票发行的持续盈利条件，降低小微企业和创新型企业的上市门槛，提高资本市场服务实体经济高质量发展的能力等。，这将使a股市场更加自由，促进市场的繁荣和有序发展。改革伴随着痛苦。中国股市是一个高度投机的市场，散户、游资、大户、机构都在鼓噪。谁不想持续盈利？在此背景下，没有业绩支撑的上市公司将面临退市风险。注册制的核心是让市场来判断好不好，但上层的意思很明确，劣币驱逐良币，优胜劣汰。

所以才会有天山生物这样的怪胎。市场想炒多少就炒多少，符合注册制的要求，但违背了改革的初衷。在连续涨停12天后，政府拔剑，市场一片恐慌。情绪的宣泄主导了一切，充满了悲伤。这是一种制度的引入，并不意味着让市场主导。政府不得不通过市场检验制度的痛点，及时纠正，这就是所谓的分解改革之痛。

我认为，在当前的时代背景下，上层改革的初衷是完善资本市场的治理，通过资本市场的繁荣提高实体经济高质量发展的能力。目前的暴跌并不意味着见顶，更不意味着结束。这只是开始，市场终将回归理性，但投资者的投机心理短期内无法改变。

接下来资金会逐渐转向蓝筹股和有业绩支撑的股票。会有猜测吗？我觉得在现在的体制下，这种情况是100%的，价格和价值的背离就会表现的淋漓尽致。如果出现这种情况，衙门又要拔刀了。那会解决什么问题呢？下一个徐翔在哪里？是为了解决哄抬股价，扰乱金融市场秩序的问题。

通过股市一夜暴富的时间不多了，获取稳健投资收益的时代正在到来。在过去的20年里，中国的经济发展基本依靠房地产，房地产泡沫越吹越大，甚至绑架了中国的整个经济发展。假设政府让市场主导，两年后房价翻倍，会发生什么？大多数中国人都在努力还贷。消费升级，幸福生活呢？有多少人看着房子感叹？一旦经济形势不好，失业率上升，银行就会出现大面积坏账，开发商就会有大量房子卖不出去，资金链就会断裂，威胁整个经济体系和金融体系的安全。

这是个大问题。如果解决不好，那将是致命的。既不会让房价下跌，又能让经济增长。如何实现这一点？促进金融市场稳定繁荣发展。金融市场的繁荣和发展将有力地促进企业的发展，也使投资者享受到企业发展的好处。还可以因扩大再生产提供更多的就业岗位，实行注册制，放宽准入条件。也给了创业者希望，只要经营好了，就可以在公开市场融资，形成良性循环。以前造血功能是靠房地产实现的，现在应该逐步转向金融市场。