债转股怎么操作，债转股的定义、流程、优势及相关案例
债转股的定义
当企业负债累累、资不抵债、无力偿还时，可以通过国家设立的财务管理公司，将原银行与企业的债权债务关系转化为股权和产权关系。简而言之，就是企业债务人转化为企业股东，债权转化为股权的过程，也是企业债务重组的一种特殊方式。债转股的意义是什么？当时是这么解释的。
早在1998，我国就实施了一段时间的债转股，让很多国企脱胎换骨。但债转股的对象仅限于具有一定规模和良好发展前景的企业。由于债转股发展有限，额度有限，检查规定严格，只能在债转股前达标。债转股的条件和具体流程:
1，禁止下列企业作为市场化债转股对象:
(1)恶意逃废企业债务。
(2)债权债务关系复杂不清的企业。
(3)可能有助于扩大过剩产能、增加库存的企业。
(4)扭亏无望，已失去生存发展前景的僵尸企业。
2.债转股的具体形式
实施机构实施市场化债转股。除国家另有规定外，银行不得直接向股权银行转让债权。债权转股权应通过将债权转让给实施机构实现，实施机构将债权转股权给目标企业。
3.一般来说，它包括以下过程:
债转股怎么操作和运作
债转股本身并不复杂。在操作上，可以根据不同企业的条件和要求采取不同的措施，尽量减少交易环节和成本，避免与制度冲突。
(1)债转股和新股发行:对于债转股未改制上市的企业，债权人可以作为出资参与债务人的股份制改造，将其债权转为股权，通过新股发行实现。
(2)股权转让:控制债转股企业的股权转让往往意味着改变企业的发展方向和主营业务，是企业重组的重要方式之一。
(3)三角置换:债权人以债权置换债务人持有的第三方企业的股权或债权，包括债权转为股权后的置换。当债务人自身资产质量较差，债权人不能接受其债权转股权时，如果债务人持有股权或其他企业的债权，三角置换债转股就能达到目的。
(4)债权股权质押:企业债务到期不能清偿时，债务人以企业的等值股权作为抵押，到期收回对债权资产的占有。债务人不履行合同，债权人有权处分质押的股权，不同于股权直接转让债权。质押期间，质押股份的股东未发生变化。债务人仍是这部分股份的名义所有人，但不享有这部分股份的股息。而是作为期末向质权人清偿债务的利息。质押期限届满后，债务人仍不能清偿债务，质权人处分股权时，债权只能转让给股权或股权拍卖。
这种方法的优点是债务人不会失去其股权；在名义控制的情况下，债务偿还期顺延。债权人在延长期间有利息收入来源，在股权分配前不会立即丧失偿债权，比立即将债权转为股权更灵活。其缺点在于适用范围小，仅适用于企业维持正常经营活动、固定现金流入和短期债务清偿危机。
(5)债权回购股权:当企业债务不能立即清偿时，债权人与债务人签订股权回购协议，债权人以债权形式购买债务人等值股权(协议期内不办理股权或股权变更手续)。转股价格以剔除该笔债务后的净资产值为基础，同时约定债务人的回购期限和回购价格。确定回购价格有两种方式。首先确定资金的时间价值和机会成本，通常要用年利率来表示；二是规定以每日到期金额相同的股权的资产净值作为回购价格。
以上五种方式中，第一种方式适合日本的企业或项目，运作良好。但由于企业或项目负债经营，利息负担较重，影响经营效果。通过债转股可以改善资产负债表，减轻利息负担压力，让有一定资本运作的企业或项目上市。其优点是可以以良好的企业形象上市，资金周转时间不长；
模式三适用于债转股没有上市潜力，但持股期限也已上市的企业。对于企业未清偿的股份或债务，资产管理公司可以置换债务人持有的第三方股权或债权，以实现清算目的；
方式四、方式五较前三种方式更加灵活，可以享有优先偿还债权的权利，在债权不能及时履行时得到股权的保障。与之前的增持方式相比，方式4和方式5不增加企业股份总数，大股东没有失去控制权的危险。所以对于不同的公司，要根据债转股的目的、财务状况、经营状况以及相关方的相关背景，综合考虑债转股采取哪种方式。
债转股的目标企业
根据监管文件，执行机构希望帮助债务负担重、经营困难但前景光明的企业。
从早期债转股的案例来看，大多数实施债转股的公司有以下特点:
1，钢铁、有色等强势回收行业；
2.集团公司有上市子公司；
3.集团公司资产负债率高，资产负债率传导到上市公司主体；
4.公司盈利有改善迹象或潜力或拥有优质资产；
5.从债务结构来看，没有集中在某几类债务上，长期债务占比相对较低。
根据《关于市场化银行债券转股权的指导意见》、债转股目标企业选择标准和债转股具体案例，具备以下特征的企业有望成为债转股目标企业。
1.行业:周期性行业、战略性新兴行业；
2.资产负债率:债务负担较重，但债权债务关系清晰；
3.企业资质:资产质量高，未来利润预期增长的企业；
4.企业重要性:本地区、本行业规模大、重要的企业；
5.经营状况:近两年企业盈利能力较差，经营性现金流持续流出。
在选择债转股申办奥运会时，会经过企业、银行、执行机构等各方的细致调整、论证和博弈，难以量化，需要具体案例分析。而具有循环产业、战略性新兴产业、优质资产、龙头行业、未来盈利预期较好的受困公司更容易受到青睐。
私募股权基金参与债转股的几种方式
1，成立资产管理公司
私募股权公司可以参与设立资产管理公司，也可以通过资产管理公司直接参与债转股。
2.作为债转股基金的投资者，
大型企业因购买债权需要巨额资金而实施债转股时，实施机构往往以子公司形式设立基金，私募基金可以作为投资人参与基金，获得投资回报。
3.发起设立基金经理。
在中国证券基金业协会登记的私募基金管理人可以发起设立私募基金，管理其投资的资产。
4.受托管理债转股资产
私募机构可以发挥自身优势，以资产证券化的形式为资产管理公司提供配套服务。通过发起和管理不良资产基金，将资产管理公司转换后的股权打包接收管理，然后提取赚取管理费和转让收益。
5.转股后转让资产管理公司股权。
资产管理公司实施债转股。协议达成后，股权推出方式包括首次公开发行、在新三板上市、并购或直接转让给其他购买方。私募基金擅长投资管理和退出。他们收购了资产管理公司的股权，整合后退出盈利。
6.为债转股实施方案提供咨询服务。
在债转股过程中，私募机构可以作为独立的第三方平台，协调这些多个债权人之间的关系。
债转股案例
1，相关背景
长航凤凰:主营业务为干货运输，是国内最大的专业从事内陆干散货运输的企业。但2011-2012年，船舶工业连续两年亏损，被警告退市风险，2013年达到资不抵债。
其后，其债权人南通天一船用燃料供应有限公司、珠海崖门节能产品有限公司以不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向湖北省武汉市中级人民法院申请对长航凤凰进行重整。
2.整改措施
2014年2月25日，长航凤凰披露重组预案，以长航凤凰现有总股本为基数，以资本公积每10股转增5股，总股本337361152股。转让的股份不会分配给原股东，而是在管理人的监督下，部分用于支付长航凤凰的各项债务和费用。
3.恢复上市后。
2015 12 18，长航凤凰复牌首日上市。长航凤凰以18元开盘，当日股价飙升至21.6元，最终收于21.2元，涨幅1154%。当日成交量3.3亿股，成交额65.64亿元，远超132债权人45.74亿元的普通债权总额。
最后，长航凤凰经过一系列裁员、资产清算、运营，避免了破产清算，给了公司继续经营的机会，信用质量大大提高。但不是所有的企业都能起死回生。债转股涉及股权和债券的转换，具有很大的不确定性。这类企业出现后，需要了解相关的风险和实施条件。
债转股怎么操作就是以上内容，多关注我们。