上市公司盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力。企业的盈利能力越强，给予股东的回报就越高，企业的价值就越大。在分析盈利能力时，要关注公司主营业务的盈利能力。下面是具体的分析指标和方法:1，销售毛利率，也就是毛利占销售收入的百分比。计算公式为:销售毛利率= [(销售收入-销售成本)/销售收入]×100%。它反映了企业产品销售的初始盈利能力，是企业净利润的起点。没有高毛利率，就不可能形成大的利润。与同行业相比，如果公司毛利率明显高于同行业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或者公司与同行相比具有成本优势和竞争力。与历史相比，如果公司毛利率显著提升，可能是公司所处行业处于恢复期，产品价格大幅上涨。2003年的钢铁行业就是一个典型的例子。在这种情况下，投资者需要考虑这种价格上涨能否持续，公司未来的盈利能力是否有保障。相反，如果公司毛利率明显降低，可能是公司所处的行业竞争激烈，在价格战的情况下，往往是双输的结局。这时候投资者就要警惕了。中国90年代的彩电行业就是这样一个例子。2.销售净利率是净利润占销售收入的百分比。计算公式为:销售净利率=(净利润/销售收入)×100%。与净利润成正比，与销售收入成反比。企业在增加销售收入的同时，必须相应地获得更多的净利润，使销售净利润率保持不变或得到提高。通过分析销售净利润率的波动，可以促使企业在扩大销售的同时提高管理水平和盈利能力。3.营业利润率是营业利润占销售收入的百分比。计算公式为:营业利润率=(营业利润/销售收入)×100%。比销售净利率更能描述公司主营业务对利润的贡献，因为净利润是建立在营业利润加上投资收益、补贴收益和营业外支出净额的基础上的，这些收益或亏损是不可持续的。剔除这些影响，可以更好地反映公司盈利能力的变化，以及不同公司盈利能力的差异。4.资产净利率是净利润除以平均总资产的比率。计算公式为:资产净利率=(净利润/平均总资产)× 100% =(净利润/销售收入)×(销售收入/平均总资产)=销售净利率×资产周转率。资产净利率反映了企业资产利用的综合效果，可以分解为净利率和资产周转率的乘积，这样我们就可以分析是什么原因导致了资产净利率的增加或减少。5.净资产收益率是净利润除以平均所有者权益的比率。公式为:ROE =净利润/平均所有者权益总额× 100% =(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均所有者权益)× 100% =(净利润/平均总资产)/(1-)接下来的解读将通过该指标的分解来具体说明盈利能力分析的方法。