东信股份股份吧

近日，东芯半导体股份有限公司(以下简称“东芯”或“公司”)发布了在科技创新板上市的公告。公司市盈率远高于行业平均水平。东信IPO 2020年5月，华为哈勃科技投资该公司，持股比例为4%，不构成关联方。值得注意的是，同年，华为(招股书中简称“客户A”)产生的销售收入为2.33亿元，同比增长逾5倍，占公司当期主营业务收入的近30%。但2021上半年，客户贡献的收入呈现明显的下降趋势。

此外，公司产品技术指标与国际国内领先水平存在一定差距，公司R&D费用率持续低于行业平均水平。公司在技术迭代更新快的存储芯片领域是否有优势或急需解决。华为全资子公司哈勃科技的销售贡献大增。截至本意向书签署之日，东信控股股东东方恒信直接持有公司43.18%的股份。公司实际控制人蒋学明及其女儿蒋宇舟通过员工持股平台东方恒信、东信科创控制公司49.96%的表决权。数据显示，公司前10名股东中，多家芯片行业公司和投资者值得关注。

同年5月，华为的子公司哈勃科技入股该公司。当年东信对客户A的销售收入为2.33亿元，同比增长超过5倍，占当期主营收入的近30%。招股书显示，哈勃科技是华为投资控股的全资子公司，与1987成立的客户A存在关联关系，因此推测客户A为华为。华为成为股东当年对公司销售收入的贡献大幅增加，且因持股比例不足5%，不构成关联交易。值得注意的是，2021上半年，华为仅营收26471.7万元，占当期主营收入的5.82%。今年上半年产生的收入仅为去年全年的65，438+00%左右，很可能大幅减少，或者难以继续作为公司的大客户。

技术指标与行业领先水平仍有差距，R&D费用率低于行业平均水平。东信股份的主营业务是R&D，设计和销售内存条。该公司的产品线包括SLC NAND闪存、nor闪存和小众DRAM (DDR3/lpddr2)。产品的下游应用领域主要是通信设备、移动终端和可穿戴设备。招股书数据显示，与国际国内行业领先水平相比，公司产品的技术指标仍有一定差距。

从某种程度上来说，产品性能对产品收益有很大的影响。通过技术指标对比分析，东芯SLC NAND闪存产品与国内主流水平相比有一定优势，nor闪存产品在存储容量覆盖上略好于国内水平，而DRAM产品整体没有优势。据数据观察，2018至2020年，公司三大存储芯片产品中，NAND产品产生的营收年复合增长率接近50%，nor产品次之，为37.08%，营收年复合增长率为37.08%。DRAM产生的产量呈下降趋势。