如何一目了然地理解财务报表
最简单的方法就是先了解会计报表的结构。资产负债表是资本结构，损益表是日常账目，现金流量表是与现金有关的内容。
资产负债表分为两部分，左边是资产及其分布，如多少现金、多少存货、多少债权、多少固定资产等。右边是负债和所有者权益。资产=负债+所有者权益，所以表格一定是左边的合计等于右边的合计。
损益表是一个逐层计算的表格，公式很好理解:
营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+投资收益。
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额-所得税费用；
财务结构与债务管理的合理程度
资产负债表拥有或控制资源和财务实力，观察企业的偿债能力和融资能力，预见未来的财务状况和经营业绩。
损益表利用现有资源来提高盈利能力和未来盈利能力。
用现金偿还债务和支付投资者的利润
利润和营业现金之间差异的原因
现金流量表:筹资、投资影响和不影响现金收支；未来形成现金流的能力；企业风险估计。
价格/收入比率
市盈率是指一个调查期内(通常为12个月)股价与每股收益的比值。投资者通常用这个比率来估计一只股票的投资价值，或者用这个指标来比较不同公司的股票。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格就存在泡沫，其价值被高估。
市盈率是股票的每股价格与每股收益的比率。市场广泛谈论市盈率。市盈率通常指静态市盈率，通常作为比较不同价格的股票是高估还是低估的指标。用市盈率来衡量一家公司股票的质地并不总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格就存在泡沫，其价值被高估。当一个公司快速成长，未来业绩增长非常有前景的时候，股票目前的高市盈率可能正好可以准确衡量公司的价值。需要注意的是，用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一行业，因为此时公司的每股收益是接近的，比较是有效的。
市盈率(静态市盈率)=普通股每股市价÷普通股每股年收益。上述公式中的分子是股票市场的当前每股价格，分母可以是最近一年的收益或未来一年或几年的预测收益。
市盈率越低，市盈率越低，意味着投资者可以用更低的价格买入股票来获得回报。每股收益的计算方法是将企业过去12个月的净利润除以发行和出售的股票总数。
假设一只股票的市价是24元，过去12个月的每股收益是3元，那么市盈率就是24/3=8。该股票被视为市盈率为8倍，即每8元支付，可分享1元的利润。投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。理论上，一只股票的市盈率越低，越值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时间段的市盈率并不可靠。比较同类股票的市盈率是有实用价值的。
公式中的“普通股每年每股收益”也叫每股收益，通常指每股净利润。确定每股净利润的方法有:
1，全稀释法。整体摊薄法是将年度净利润除以发行后总股本，直接得出每股净利润。
2.加权平均法。在加权平均法下，每股净利润的计算公式为:每股净利润=年度净利润/(发行前总股本+本次发行股本)* (12-发行月份)/12。
0-13:价值被低估14-20:正常水平21-28:价值被高估。
28+:反映股市存在投机泡沫。
用市盈率来判断单只股票的估值，难免有失偏颇。但它是判断整个市场估值最有效的参考指标。
市盈率是个股、股票和大盘的重要参考指标。任何一只股票的市盈率大幅超过同类股票或大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开公司未来盈利快速增长这一关键点。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资者普遍认为该公司未来每股收益会快速增长，这样几年后市盈率就会降到合理水平。一旦利润增长不理想，支撑高市盈率的动力难以为继，股价往往会大幅下跌。
铅比率
市净率是指市场价格与每股净资产的比率。比率越低，风险越低。市净率=股票市场价格/每股净资产。
净资产的多少是由股份公司的经营状况决定的，股份公司经营业绩越好，
其资产增加越快，净值越高，因此股东拥有的权益越多。
一般来说，市净率较低的股票投资价值较高，反之，投资价值较低。但在判断投资价值时，还要考虑当时的市场环境、公司的经营状况、盈利能力等因素。
市净率的计算方法为:市净率=(P/BV)，即每股价格(P)/每股净资产，即公司资本、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目之和，代表全体股东享有的权益，也称为净资产。净资产的数额由股份公司的经营状况决定。股份公司经营业绩越好，其资产增加越快，其净值越高，因此股东拥有的权益也就越多。
市净率是比市盈率更可靠的指标，尤其是那些周期性行业的股票——这类股票的每股收益可能会随着行业的景气度而大幅波动，几年前市盈率往往会是几百倍，但近几年不到十倍。如果行业极度低迷的企业出现亏损，市盈率就更谈不上了。对于这样的股票，用市盈率来估值是极其困难的。
这时候市净率指标就很有参考价值了。毕竟，无论行业景气与否，上市公司的每股净资产一般不会出现大的波动。利润多了，每股净资产增加更多。利润少的话，每股净资产增长更慢，而亏损只会略有减少。因为每股净资产波动较小，所以从股价/每股净资产得出的市净率波动相对较小，在估值上更有价值。
市净率是指市场价格与每股净资产的比率。比率越低，风险越低。投资界往往在牛市中推崇市盈率，在熊市中往往以市净率为例。那么熊市中选择市净率高的股票真的更安全吗？
为什么熊市的时候大家喜欢用市净率选股？一位证券研究所所长在接受本报记者采访时表示，"原因很简单。"牛市大家都抬头，市盈率给市场提供了无限的想象空间。如果静态市盈率不好，我们就用动态市盈率。如果今年不好，还可以推出明年和后年的市盈率，总能“套”出合适的理由。熊市大家都往下看，市净率往往作为大家找底的指标。“据他了解，现阶段国内a股整体市净率约为2.95倍，高于大部分成熟市场。从纵向对比来看，2005年5月最低点时，a股市净率约为1.8倍，当大盘冲到61.24点时，市净率达到6.82倍。目前市净率水平并未达到历史低点。
资深分析师余凯也承认，投资者愿意在熊市中使用市净率，因为这个指标能更好地反映股票的安全边际。投资者可以先假设上市公司在最悲观的情况下停产，投资者可以变现净资产。对于投资者来说，按照市净率的标准，市净率越低，风险系数越小。截至8月14收盘，a股已有24只股票跌破净资产，那么破净的公司是否更安全？
资产收益率=净利润/平均净资产，其中平均净资产=(期初+期末)/2。
假设某公司年税后利润为2亿元，年平均净资产为654.38+05亿元，其年净资产收益率为654.38+03.33%(即(2亿元/654.38+05亿元)* 654.38+000%)。
净资产收益率=净利润*2/(年初净资产+年末净资产)
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*杠杆率净资产收益率=净利润/净资产
净资产收益率=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)所得税税率。按照(利润总额-净利润)/利润总额来看一下负债率。
虽然一般来说，上市公司的净资产收益率越高越好，但有时候，过高的净资产收益率也蕴含着风险。比如个别上市公司虽然净资产收益率高，但负债率超过80%(一般来说负债占总资产的比例超过80%，就认为过高)。这个时候，我们就要小心了。这样的公司虽然盈利能力强，运营效率高，但却是建立在高负债的基础上的。一旦市场出现波动或者银行收紧银根，不仅净资产收益率大幅下降，公司本身也可能遭受损失。
就像炒房子一样。如果一套房子的价格是654.38+0万元，那么只需要首付30万元就可以买到。一年后，房子将升值到200万元。等你把房子卖了，赚了近654.38+0万，净资产收益率就超过300%。虽然净资产收益率很高，但你要知道你是负债经营，实际上你是向银行借钱(银行按揭)炒房。如果这个房子不升值反而贬值，你的风险就大了。如果一年后房价降到70万，你将损失30万的全部本金。
对于上市公司来说，恰当的债务管理对提高资金使用效率和净资产收益率非常有利。但是，如果以高负债为代价，单方面追求高净资产收益率，虽然一时看起来很美，但风险不容小觑。
一些投资者反对上市公司发行新股再融资，认为这家公司的净资产收益率远高于银行贷款利率，根本没有必要向投资者再融资，可以向银行借款经营，可以大大提高净资产收益率。实际上，上市公司再融资有时是为了降低经营风险，这恰恰是对股东负责的表现。[6]
与市盈率匹配
我们将市盈率和净资产收益率与市盈率进行比较。其实这也说明净资产收益率和市盈率的结合更能判断一个上市公司是不是便宜，有没有投资价值。
在分析一家上市公司是否值得投资时，一般可以先看其净资产收益率。从国内上市公司历年的业绩来看，净资产收益率如果能常年保持在15%以上，基本就是优秀的公司。这个时候，我们再来看看它的市盈率。如果它的市盈率低于市场平均水平或者同行业公司的水平，我们就可以把这只股票列入高度关注的范围。