什么是看涨期权？
比如，经过多年的潜心研究，你觉得一只股票即将从10元涨到100元，那么你可以用10000元买入10000股，也可以只用很少的钱买入这只股票的看涨期权。这样做的意义在于，只要少量的钱，就可以获得等量的股票收益。当然，不要只想着好的方面。股票跌了，钱就亏了。
？买卖看涨期权对投资者来说意味着什么？
当你买看涨期权时，股票上涨，买方赚钱。涨的越多，赚的越多。股票下跌，损失有限，损失最大的是总提成。
如果你卖出看涨期权，判断股票不会大涨，那么你卖出的期权大部分不会行权，你可以赚一笔提成收入，但是你承担的潜在损失很大。股票越涨，亏损越大。理论上，如果股票的上涨没有上限，那么亏损也没有上限。
你可以用一个简单的盈亏图来显示投资者的盈亏:
可以看出，认购期权的卖方盈亏图与买方完全相反。当股票价格低于行权价格时，买方亏的钱和卖方赚的钱不变，都是特许权使用费的金额。当股价上涨高于行权价时，买方的亏损减少，卖方的利润减少。当股票持续上涨，超过行权价和提成之和，即盈亏平衡点时，买方开始扭亏为盈，卖方开始扭亏为盈。
接下来，我们将从两个投资期权的小伙伴的经历中，帮助你更清楚地理解看涨期权:
投资者小王买入0个月后即将到期的1 1股票看涨期权，行权价格为42元。另一位投资者老张在同一天卖出了一份期权。期权交易发生时，A份额价格为41.5元，合约单位为5000，权利金为0.8元。每份期权的成交价为0.8*5000=4000元。小王应付的特许权使用费总额为4000元。一个月后期权到期，股价45.5元，高于行权价3.5元。
反之，如果股票下跌一个月后跌到40元，小王不会选择行权，损失4000元版税。老张的收入是4000元。在这种情况下，不考虑交易成本和税收。
这样看来，期权的卖方很不划算，收益有限，亏损无限。其实期权卖方的胜率远高于期权买方，赚钱的概率接近77.53%。
购买认购的合同选择
本系列主要介绍如何选择合理的合约进行期权交易，从最简单的购买和认购开始。认购期权的买方一开始肯定是看涨的，但是不同的看涨可以对应不同的合约。这里有两种不同的场景供你选择不同的订阅合同。
一、中线持有型看涨？
在实战中，认购合约看涨时选择稍远月的合约相对有利，因为近月合约时间价值衰减较快，远月合约时间价值衰减较小，因为剩余期限较长，相对有利于长期持有。
此外，部分实值合约在实证结果中也是相对有效的，因为时间价值在持仓中所占的比重小于虚值合约，时间对持仓的影响也相对较小。
综上所述，在考虑中线持有认购合同时，可以考虑持有月价值相对较远的合同，从时间价值和心态上来说，相对适合中线。
第二，快速反弹
在所有的交易市场中，都有很多热衷于反弹的投资者，期权市场也不例外。当现货价格跌到一定低位，快速反弹时，利用期权反弹也是较好的策略。
在现货连续下跌的过程中，认购合约会相对低估，尤其是虚值的认购合约，所以在抢反弹时买入虚值轻微的认购合约，享受合约在短时间内变成现实和从相对低估变成相对高估(或有)的双重收益，是非常爽快的事情。所以在抢反弹的时候，可以考虑利用近几个月虚值的认购合约，获得高收益后快速平仓。
如何选择看涨期权
首先，判断目标大概率上涨，再买入看涨期权。如果判断目标上涨概率低，就不要选择买入看涨期权。
(1)如果投资者判断该股短期内涨幅较大，就应该买入假想看涨期权，因为假想期权的杠杆更高，涨幅更大。
如果投资者判断该股短期内涨幅不大，就应该买入实物看涨期权。
(2)根据持有时间选择买入期权。
期权的持有时间决定了看涨期权的Delta，也决定了期权是实的还是虚的。一般来说，期权持有时间越短，Delta应该越高。
A.当天交易
因为在一天之内，标的的涨幅不是很大，如果Delta太低，日内交易的利润也不会很高。一般来说，日内交易者应该购买Delta为0.9或更高的期权。这些期权都是短期实物期权，也可以对标的的微小动作做出快速反应。
B.周内交易
一般来说，交易者应该在一周内购买Delta为0.8或更高的期权。这些期权也是短期实物期权，也会对标的的上涨做出快速反应。
C.月内交易
普通投资者持有期权一个月，是因为不确定标的会不会马上涨。他们不像前两位投资者那样善于把握时机。为了降低风险，他们选择低delta期权，比如平值期权或者稍微虚一点的期权。
通过购买看涨期权获利的方法
(1)提前清算
标的价格、隐含波动率和时间损失的平衡决定了期权的涨跌。标的的增加有利于看涨期权，隐含波动率的增加有利于看涨期权，时间的损失对看涨期权不利。因此，并不是标的的上涨导致了认购期权的上涨，因为隐含波动率和时间损失也会影响期权价格。
(二)持有到期行权的情况
目标价大于盈亏平衡点才能赚钱。
购买看涨期权的风险
(1)买入时期权价格被高估，即隐含波动率过高。
隐含波动率具有均值回归的特征。过高的话，后面的概率会降低，回到中位数水平，对认购期权不利。
(2)如果期权在持有时是虚拟的，行权将被放弃，权利金将全部丧失。即使到期目标大于行权价格，期权也是真实的，因而被行权，但如果目标小于盈亏平衡点，也是亏损的。
(3)提前平仓时，标的或隐含波动率的增加不足以抵消时间价值的损失，或者单纯预测错标的方向。
随着到期日的临近，期权的时间价值衰减更快，尤其是假想期权。越接近到期，越不可能通过平仓或行权获利。
看涨期权亏损有限、收益无限的特点，往往让投资者觉得看涨期权非常划算，但投资者也要考虑看涨期权盈利的概率。
例如，深度想象期权的低溢价往往会吸引投资者购买。其实这类期权的盈利概率很低，很大概率会损失所有的溢价。
国外期权的历史表明，买入深度假想期权往往是亏损的来源，而那些卖出假想期权的投资者往往有稳定的盈利。