我急需上市公司企业价值评估的方法。我想买股票，分析一下这个企业的价值评估。我需要专家的帮助。非常感谢！！！

(一)企业价值评估的一般范围

一般范围是企业的资产范围。

这是从法律的角度来界定企业评估的资产范围。

从产权角度看，企业评估的范围应该是企业的全部资产。

(二)企业价值评估的具体范围

界定企业价值评估具体范围时应注意的问题；

首先，评估时难以界定的产权或因产权纠纷难以下结论的资产，应归入“待定产权”，暂不纳入企业评估的资产范围。

其次，在产权界定范围内，如果企业存在明显的产能闲置或浪费，部分局部资产的功能与企业整体功能不一致，企业可以分离的，应提醒委托人按照效用原则对企业资产进行重组，重新界定企业评估的具体范围，避免委托人权益受损。

第三，资产重组是形成和界定企业价值评估具体范围的重要途径。

资产重组对资产评估的影响主要包括以下几种情况:

1.资产范围的变化。

2.资产和负债结构的变化。

3.收入水平的变化

企业价值评估模型的比较

企业价值评估是一种综合性的资产评估，是对企业整体经济价值进行判断和估计的过程，主要服从或服务于企业的产权转让或产权交易。随着我国经济体制改革的深入和现代企业制度的推行，随着企业兼并、收购、股权重组、资产重组、合并、分立、股票发行、合资等经济交易的出现和增多，企业价值评估的应用空间大大拓展，企业价值评估在市场经济中的作用越来越突出。目前企业价值评估有四种方法:资产价值评估法、现金流量折现法、市场比较法和期权价值评估法。

一、资产价值评估方法

资产价值评估法是一种静态的评估方法，利用企业现有的财务报表记录，对企业的资产进行单独评估然后汇总，主要有账面价值法和重置成本法。

1，账面价值法

账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加上企业的经营利润构成。计算公式为:目标企业价值=目标公司账面净资产。但这只是衡量企业的存量资产，并不能反映企业的盈利能力、成长能力和行业特征。为了弥补这一缺陷，在实践中，往往采用调整系数来调整账面价值，这样就变成了:目标企业价值=目标公司账面净资产×(1+调整系数)。

2.重置成本法

重置成本是指收购企业本身，重建一个与目标企业完全一样的企业的成本。当然，我们必须考虑到现有企业设备的折旧。计算公式为:目标企业价值=企业资产在当前市场的全新价格-有形折旧额-无形折旧额。

以上两种方法都是根据企业的历史成本来评估企业的价值。最重要的特点是，它们采用的是将企业各种资产的股票价格相除再相加的思路，实际操作简单。其最致命的缺点在于割裂了一个企业有机体:企业不是土地、生产设备等各种生产资料的简单累加，其价值应该是其整体素质的体现。如果脱离整体单独评估一项资产，那么它的成本价将与它给整体带来的边际收益相差甚远。企业资产的账面价值与其创造未来收益的能力几乎没有关联。因此，评估结果实际上并不是严格意义上的企业价值，充其量只能作为价值参考，提供评估价值的底线。

二、现金流量折现法

现金流量折现法又称拉博巴特模型法，是在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将不同时点的现金流量按照既定的折现率折算成现值，然后相加得出目标企业价值的方法。

三、市场比较法

市场比较法的理论基础是相似的资产应该有相似的价格，其理论基础是替代原理。市场法的实质是在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或相似的参照企业，在分析比较它们之间的重要指标的基础上，修正和调整企业的市场价值，最终确定被评估企业的价值。市场法评估的重点是选择可比企业，确定可比指标。

首先，在选择可比企业时，我们通常依据两个标准:一个是行业标准，一个是财务标准。其次，在确定企业价值可比指标时，要遵循一个原则，即可比指标与企业价值直接相关。通常选择三个财务指标:EBIDT(利息、折旧和税前利润)、无负债净现金流和销售收入。其中，现金流和利润是最重要的指标，因为它们直接反映了企业的盈利能力，直接关系到企业的价值。

市场比较法通过参考市场对类似或可比资产进行定价来估算目标企业的价值。因为需要企业的市场价值作为参考，市场比较法比现金流贴现更依赖效率。但假设，也就是“市场作为一个整体会在目标企业法中失败。”真实差异和交易案例的市场并不完善，其使用受到一定程度的限制。

四、期权价值评估方法

只有当基础资产的价值在给定日期或以固定价格购买或期权超卖时，Scholes模型才能关闭。

在期权价值评估法下，可以利用期权定价模型确定M&A隐含的期权价值，然后将其加上传统方法计算的静态净现值，即为目标企业的价值。期权估值法考虑了目标企业各种机会的价值和业务弹性，弥补了传统估值法的缺陷，使收购方能够根据风险选择机会和创造业务弹性。风险越大，企业的机会价值和灵活性就越高。但是，在研究中还存在一些问题需要解决，如期权定价模型的假设在使用时没有经过严格的检验。实际上，许多经济活动的机会收益是否符合几何或对数布朗运动规律，还有待研究。在实践中，这种方法很少单独使用得到最终结果，而往往是在用其他方法定价的基础上，考虑M&A期权的价值后进行调整得到评估值。

总之，企业价值评估是基于一定的科学方法和经验水平，但本质上是一种主观判断。在实践中，针对不同的对象应选择不同的方法，必要时可同时采用多种方法。一般来说，评估企业价值需要两个技巧。首先是分析能力，既要理解又要应用数学模型来评估公司价值。第二点也是更重要的一点是要有良好的判断力。很多时候，数学模型是包含假设的，很多信息比如公司的管理能力无法量化或者没有足够的数据来衡量，所以利用数学模型得出的企业价值只能作为参考。由于目前估值的目的很窄，企业价值评估不仅可以为产权交易提供合理的基础价格，更重要的是重组前后的价值比较可以成为企业管理层是否进行战略重组的决策工具。

价值评估在西方国家取得了巨大成功，借助价值评估正确实施价值最大化管理是中国企业走出困境的必要条件。因此，无论在理论上还是在实践中，探索和研究企业价值评估方法及其合理应用都具有重要意义。