汽车人又成了香饽饽？
文/“汽车人”黄
这两天，关于蔚来的谣言突然频繁起来，消息之间的证伪、澄清、刷新速度也成为一个壮观的景象。无论是汽车行业还是投资圈都敏锐地意识到，蔚来的春天似乎提前到来了。
八卦的对象是谁？
周三(15)收盘前，蔚来汽车股价大涨，引发纽交所熔断。复牌后上涨10%，达到4.19美元，当日收于4.29美元。这是2019年5月29日Q1财报公布后，蔚来首次站上4美元上方。对于蔚来管理层来说，这真是美好的一天。
即使16盘前跌逾8%，回吐过半，恐怕也影响不了李斌的心情。融资吃灰，哪里比同时被几家车企追着跑强。关键是蔚来的模式得到了业界的认可，而不是之前创投圈看好，业界冷眼旁观。
事实上，在2019 11 CICC金牌分析师冯伟火现加盟蔚来后，这家处于财务漩涡中的创业公司突然拓宽了融资之路。
2019年底，冯轲公开表示:“蔚来汽车融资项目进展显著，目前正在进行中，相关保密信息不能透露。”
他不是指长城。在蔚来因资金问题被迫推迟二代平台开发后，有传言称蔚来试图与长城合作开发1.5代平台。据说长城要求控股蔚来，但后者拒绝了，双方也没谈拢。
根据2018的财报，蔚来的第一大股东是李斌(14.4%)，其次是腾讯(13.3%)和百利？吉福德？& amp？Co.(9.7%)和Collar Capital (6.2%)。其中，贝利？吉福德？& amp？公司是非原始外部机构股东。
众所周知，蔚来是多层股权结构。其普通股分为A、B、C三个级别，A股1票，B股4票，C股8票。因此，李斌占48%的投票权，其次是腾讯21.6%。
2019年10月，李斌名下1/3股被转让成立用户信托，但他仍保留该股表决权。尽管李斌未能占到50%以上，但由于剩余股份分散，蔚来在李斌仍拥有最终决定权。
但长城退出后，广汽、吉利、一汽都和蔚来有了暧昧关系。每个家庭提供的条件都不一样。毫无疑问，李斌已经建立了一个具有鲜明特色、核心技术和品牌价值潜力的新汽车公司。但据说吉利认为蔚来在营销方面做得很差，所以不想继续担任董事长兼CEO。
直到65438+10月15，媒体广泛报道广汽有意向蔚来投资10亿美元，以期与后者达成更紧密的股权合作。
GAC的澄清
2065438+2009年4月，广汽已与蔚来合作发布自主品牌“YCAN共创”；10月22日10，第一款开放盲订；65438+2月27日，量产车型HYCAN？007开启预售。这款车可能会在2020年4月正式上市。其产品推出的速度对于汽车行业来说是惊人的，可见双方的合作是顺利的。
双方的合作，蔚来是为了弥补产能不足(蔚来一直由江淮代工生产，上海工厂项目夭折)；广汽可以获得新能源积分。所以有人认为双方合作是权宜之计。因为无论是产能还是积分，都不是双方唯一的选择。
但是股权投资，一切都不一样了，至少说明双方已经开始在战略上走到一起了。但16日，广汽发布澄清公告，称该消息不实。随后，蔚来股价下跌，可能与此有关。
广汽表示:“目前双方已就蔚来的融资方案进行了讨论，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。最终能否达成协议存在很大的不确定性。”
不过，广汽也表示:“即使参与，估计自有资金和募集资金总额也不会超过6543.8美元+0.5亿元。”
这个信息至少透露了三点:第一，广汽确实在和蔚来谈股权投资；第二，合同还没签；第三，广汽无意成为重量级股东，自然也无意挑战李斌的主导地位。
广汽“澄清公告”一出，SAIC和一汽的可能性变得很低。无论如何，蔚来拿不到资本的问题已经被打破了。2019至今，亦庄国投和湖州市吴兴区政府两起融资传闻终于不了了之，蔚来很受伤。
变化与不变
过去一年，投资人对新能源汽车初创企业的态度确实转向谨慎，但头部企业融资终于有所斩获，威马、和后发的李都并入了C轮，惊人的一致。
蔚来作为“掌门人”，曾经在品牌价值、话题性、产品关注度上占据头把交椅，资本整合失败是不合理的。
部分原因是因为蔚来在北美上市，所以财务状况相对透明。数据如此难看，投资者望而却步。2019年2月发布的Q3财报显示，截至2019年9月30日，蔚来汽车总资产达6543.8+06.84亿元，总负债达6543.8+08.95亿元。严格来说，蔚来汽车资不抵债。
蔚来在Q3财报中也写道:“如果情况不发生变化，蔚来将没有足够的流动性来应对未来65，438+02个月的运营费用”。换句话说，如果没有融资或者产品销售情况发生根本改变，蔚来可能撑不过一年，这简直就是一封资本“劝退信”。
那么，为什么现在蔚来突然又火了？
在融资结果出来之前，大家可以认为这些丑闻竞购者都是来自某些方面，但至少广汽的意图是非常明确的，双方也是有合作基础的。
2019艰难的一年，即使蔚来在第二季度后采取了一系列裁员措施，不仅减少了行政和营销费用，还削减了部分R&D费用，但其新车上市的步伐并未受到明显影响。
NIO在2019 12？日内，蔚来不再大手大脚，而是发布了全新ES8和coupe SUV？EC6 .
这是考虑到即使坚持传统模式，蔚来也有望靠卖车赚钱，也就是蔚来有盈利潜力；而且蔚来能够做出市场认可的40万元以上的产品，突破了中国品牌的价格天花板。蔚来积极的R&D能力和独特的商业生态，在中国品牌中也有不可替代的经验。
换句话说，蔚来的综合商业价值要比其财务报表好得多。传统车企对它的认可(虽然尘埃尚未落定)也说明了这一点。
然而，尽管李斌自身的用户思维已被证明是一把利器，但业界也担心，在交付产品大幅增加后，这些高成本的服务承诺会让蔚来难以承受。
还有人认为，特斯拉早期也向第一批客户承诺了很多优厚的条件，后来这些创始会员条款就悄然消失了。蔚来的未来是回归传统还是继续走一条独特的路，恐怕这几天就能初步见分晓了。(文/《汽车人》黄，部分图片来源网络)版权声明本文为《汽车人》独家原创稿件，版权归《汽车人》所有。
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