新五峰怎么样？

生猪出口是新五丰的主要收入来源，内销比例仍然很小，但逐年增加。由于2007年生猪收购价飙升，为保港澳市场，公司出口业务利润受到较大冲击。长期来看，随着公司各项业务的整合，拓展空间广阔。公司不仅在港澳地区有稳定的生猪销售收入来源，还具有扩大自养猪规模和珠三角地区生猪业务的潜力。是业内攻防兼备的公司。

公司的利润是通过以下方式实现的。生产安全优质的饲料，一部分内部使用，一部分出口，主要是新五丰的合作社注册猪。注册猪经常养殖的种猪，供内部使用和出口，也贴上“浏阳河”的标签，有的出口港澳，有的内销。购买的猪都贴着“包厢”的标签，目前主要用于出口。

从主营业务构成来看，生猪出口业务对新五丰的利润贡献最大，2002年至2006年平均占公司营业收入的83.7%。加上内销，生猪业务占公司营业收入的90%。从这个角度来说，新五峰是一家主业非常突出的农业企业。公司经营的最大亮点是拥有港澳生猪出口配额，并据此向上下游延伸产业链，构建涵盖饲料、养殖、配种、屠宰、深加工、销售的养猪体系，目前已初具规模。

公司新建的14.4万头商品猪生产基地将于明年上半年建成投产。按照猪的育种周期和新五丰育种法，母猪怀孕114天，仔猪育肥到100斤165天。预计2009年初出栏。因为生猪价格维持高位的可能性较大，新五丰有望分享“猪市”盛宴。

我们认为公司有两大竞争优势。一是生猪养殖规模的不断扩大，可以提高公司对猪源的控制能力，有效抵御猪价波动带来的风险。2008年，公司1.44万头猪的耒阳养猪场将开始生产，预计2009年初出栏。同时，与公司业务合作密切的60余家注册养猪场最低产能均在1万头以上，为公司未来扩大国内生猪销售奠定了良好的发展基础。出口和国内生猪销售的平衡，可以抵御猪价波动带来的风险，逐步改变过度依赖港澳市场的经营格局。

二是新五丰多年来为港澳生猪业务树立的良好品牌形象，有利于公司在珠三角地区的市场份额。随着产业调整和转移，珠三角地区的生猪养殖业有向内地迁移的趋势。东莞就是一个明显的例子。2006年，东莞出台了保障生猪稳定供应和质量安全的预案，2007年底又出台了“禁猪令”。2009年6月65438+10月1起，全市禁养生猪。在“供港澳猪”品牌的影响下，公司于2006年签约成为东莞生猪供应基地，获得了40万头生猪的市场准入。

该股最新收盘价为14.74元。目前有两家机构对该股进行评级，其中1“增持”，1“减持”。