风险投资公司是如何盈利的？

从1998开始做风险投资，目前就职于Kepha Partners风险投资公司的Jo Tango为我们解答了以上问题。一般来说，风险投资公司每次融资都会获得两种回报:一是从投资的最终利润中提取一部分，通常是20%，称为“附带收益”；然后是一系列的费用，用来维持公司的正常运转，因为风险投资公司在投资效果显现之前需要一定的资金支持，费用通常是每年收取的管理资金总额的2% ~ 2.5%。很多人(包括很多投资人)不知道的是，其实在风险投资开始运作后，这些资金被转移到很多法人实体的账户上，也就是基金管理公司，基金管理公司管理资金的运作，决定工作的很多方面——员工的薪资设定和支付、房租费用、差旅报销、法律顾问等费用、雇佣和解雇员工的流程，他们拥有特许经营权。这些基金管理公司是基金的实际控制人。风险投资公司把特许经营权交给少数基金管理公司，基金管理公司通常由少数人组成，财务状况保密，但决策影响力非常大，因此被称为“首席合伙人”。其他基金管理公司的存在对首席合伙人意义重大。没有他们的允许，风险投资公司不能解雇首席合伙人，所以风险投资公司通常会选择自己的员工作为首席合伙人，以控制大局。但是，这样的权力结构对不同类型的企业都有影响:第一，现在筹资不容易，除非企业认识的投资者有很多钱(现金或股票等。)并拥有脸书或其他大公司的股份。如果一个新公司没有筹集到足够的资金，它显然无法在人力或技术方面进行任何投资。所以新公司的创业者如果需要筹集资金，一定要和风险投资公司打交道，搞清楚资金情况，资金方向由谁负责。这是一个复杂的过程。第二，在已经得到风险投资公司支持的公司中，首席合伙人不需要向风险投资公司妥协。他们可以在盈利后随时抽走资金，离开董事会，这将使整个公司的运营变得更加复杂甚至困难——没有必要的资金支持，也不可能重新创造管理机制。为了防止这种情况发生，创业者主要有两个途径:保持良好的经营状况，不担心没人投资，与风险投资公司或首席合伙人搞好关系。目前各个风险投资公司的文化差异很大。有些公司可能不太注重自己的权威性，让所有的基金管理公司都有话语权，对如何做投资决策提出建议。但有些风险投资公司只是表面上这么做，实际上投资决策完全掌握在少数人手中。如果创业者想了解这些文化，谁是首席合伙人，谁有决策权，就应该向之前和风投公司合作过的企业请教。据我所知，80%的风险投资公司都会有合议决策流程。这种结构很常见，是很多基金组织的标准。杠杆收购公司、对冲基金和组合基金(募集资金投资于其他基金)几乎都采用这种结构。创投公司之所以要这个，多半是因为律师给意见。我们不仅提供人才和技术，还提供发展战略和伙伴关系。