场内资金聚集升温，三类股成为弱市避风港。
上周五开盘，三大股指集体大涨，创业板指一度涨幅超过2%。然而，临近午盘，科技股暴跌，三大股指同时翻绿。午后三大股指维持窄幅震荡，上证综指和创业板指小幅收高。资金方面，两市主力资金净流出75亿元，其中尾盘净流出43亿元，占比近六成。个股方面，陕西煤业(601225)拟大举回购股份，当日涨停；金盾股份(300411)五板，金鸿控股(000669)七天六板。
行业板块涨多跌少。23个上涨行业中，休闲服务和采矿业领涨，行业指数涨幅均超过2%。大消费板块迎来反弹，医药生物、食品饮料指数涨幅超过1%。计算机通信板块跌幅居前，行业指数分别下跌2.53%和0.8%。
主力资金全天走势来看，资金净流入的行业不足一半，采掘、医药、生物主力资金净流入居前，均超过2亿元，食品饮料净流入也在1亿元以上，其他行业净流入均在1亿元以下。
9月10日，两市合计成交2477亿元，较前一交易日减少2210亿元，净流出18.9亿元。受周末消息影响，昨日早盘两市低开低走，以计算机、电子信息、网络安全、通信为代表的科技板块继上周五之后继续获得资金。只有燃气和地产有少量资金活跃，午后有40亿资金持续流出中小创。最终上证综指下跌1.21%，收于2669点。数据显示，供水供气、房地产、电器净流入居前。
银行股受证券公司青睐。
随着半年报的披露，伴随着上市银行上半年的业绩，二季度上市银行股东也有变动。类似2017二季度的操作，证券公司在2018二季度依然是“被买买买”。
数据显示，今年二季度，剔除香港中央结算(代理)有限公司后，26家上市银行的前十大股东名单发生了约40次变动。据统计，虽然4-6月银行板块不景气，但上市银行前十大股东在二季度加仓更为明显。上市银行前十大股东的上述40次变动中，股东增持的次数多达30次，股东减持的次数只有10次左右。
证券公司作为众多上市公司的前十大股东，每个季度都有频繁的操作，今年二季度也不例外。截至6月底，前十大股东名单中有16家a股上市银行，证券公司出现。此外，证券公司对上市银行的投资对象也从之前的国有银行、股份制银行扩大到次新银行。二季度买入贵阳银行7466.7万股，目前持股比例为3.25%，为贵阳银行第四大股东。
记者梳理半年报所有上市银行前十大股东名单发现，证金公司在今年二季度对上市银行进行了11操作，且均为增持。三个月时间，上市银行累计股份高达22.86亿股。
其中，证金公司增持农业银行最多，二季度增持约6.77亿股。此外，其持有的中国银行、光大银行、交通银行、兴业银行均在2亿股以上。根据前十大股东名单，除贵阳银行为城商行外，证券公司增持的银行均为国有银行和股份制银行。
今年以来，证券公司操作贴近市场走势，“高抛低吸”风格明显。今年一季度上市银行股价屡创新高，而此时证金公司大规模减仓。今年一季度，证金公司减持了工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、平安银行、中信银行、兴业银行等7只银行股。其中，当时创下上市以来最高价的农业银行，一口气减持了48.87亿股。但在二季度银行股价大跌时，证金公司并未减持，一口气买入并增持了11家上市银行的股票。
白酒股迎催化剂。
一方面，估值已跌破历史中枢，白酒板块减速换挡；另一方面，大部分白酒上市公司上半年业绩飘红，证明行业景气度仍在。面对即将到来的中秋节和行业旺季，白酒板块有什么投资价值？业内人士认为，白酒行业基本面表现依然良好，9月份该板块能否恢复强势将是一个关键点。投资者应密切关注白酒销售趋势。
由于对白酒后期需求的担忧，7月以来大部分白酒股承压，拖累板块估值回落至历史相对低位。但从报表端看，二季度白酒企业淡季收入仍保持快速增长。
高端方面，贵州茅台二季度收入快速增长，收入1，366，5438+0.8亿元，同比增长47.05%。2018上半年，公司实现净利润15764万元，同比增长40.12%。次高端方面，酒鬼酒今年上半年盈利5.24亿元，同比增长41.26%；第二季度营收为2.59亿元，同比增长36.59%。方水晶上半年营收654.38+0.336亿元，同比增长58.97%，其中核心产品8号增长79%，井平台增长53%。可以看出，高端白酒保持高速增长，次高端白酒延续了二季度的高增长。
此外，区域龙头继续受益消费升级，百元以上价格段放量上涨。如口子窖2065438+2008上半年收入为265438+5900万元，同比增长23.67%；一、二季度营收9.09亿元，同比增长27.51%，增速逐季加快。2018上半年，公司收入23.62亿元，同比增长30.5438+0%；一、二季度营收87.65438亿元，同比增长30.30%。
业内人士普遍认为，白酒行业基本面较为坚实，量价关系较为稳定，业绩增长提供有效支撑，景气度仍处于上行通道。随着中秋节的来临，白酒企业的竞争和分化将更加明显，备货情况将在很大程度上决定近期的板块情绪和估值走势。
数据显示，截至8月27日，已披露2018中报的11家白酒上市公司上半年净利润均实现同比增长，其中老白干酒、舍得酒业、方水晶净利润均实现同比翻番，同比增幅分别为208.5438+0%和18。
事实上，除了业绩增长的延续，机构的集体护盘也继续体现在白酒行业上市公司的半年报中。据记者梳理，基金仍是二季度大规模持有白酒股的重要机构之一。除*ST皇台外，持股范围涵盖其他所有17家白酒上市公司。此外，在已披露中报的白酒公司中，伊力特、方水晶、贵州茅台、顺鑫农业、老白干酒等5家公司也被社保基金、保险资金、QFII等机构持有。具体来看，伊力特前十大流通股东名单中出现了基金、社保基金、保险资金、QFII等机构的身影；顺鑫农业、方水晶等公司也受到三类机构的青睐；贵州茅台和老白干酒均由两类机构持有。
地产股可能机会大于风险。
伴随着市场的低迷，地产股的股价已经从年初以来的高位下跌了近50%。据机构统计，目前A、H地产板块分别是2018预期市盈率的7.2倍和6.5倍。很多公司破净，估值缩水到历史低点。
从上半年房企综合盈利情况来看，恒大上半年营业收入3003.5亿元，净利润达到530.5亿元。营业收入超过万科和碧桂园之和，净利润超过碧桂园、万科、保利、绿地四家房企之和，稳居“利润王”称号。恒大利润的增加得益于收入爆炸、管理费率下降以及提前还清永续债带来的利润释放。
中原地产研究中心发布的统计数据显示，截至9月6日，发布前8月销售业绩的房企有17家，累计销售189.98亿房企，同比增长31%。
中信建投指出，1，未来流动性宽松，可以预期房贷利率有望在今年见顶。2.在去杠杆阶段，很多企业在经历了上半年融资成本上行后，部分大型优质高评级公司出现了融资利率的改善，这反映了去杠杆节奏的变化，也在一定程度上说明了资金面对高评级公司的依赖。3.在一些城市，土地拍卖率因为严格的限价令而不断提高，这将迫使地方政府做出一些理性的选择，或者调整土地出让底价，使土地成本趋于合理，或者尝试放松限价令。基于以上几点，在这个时间点看未来的空间，地产股其实机会大于风险。
中信建投建议优化:1，融资能力强、ROE突破潜力大的龙头房企(万科、招商蛇口、保利地产、华侨城)；2.享受成长弹性和边际催化的企业(阳光城、荣盛发展)；3.优质港股企业(旭辉控股、龙光地产、合景泰富)；4.享受股票分红的企业(建发、光大嘉宝、新湖宝)。
CICC认为，资本和土地储备将促进销售，利润集中将加快。预计龙头公司今年销售增速30-40%，明年20-30%，利润增速今年35%，明年29%。此外，预计销售端毛利率将窄幅波动，最早在2019下半年触底。
市场前景分析> & gt& gt
券商表示，估值泡沫消化后，资金出现反弹，价值高企。
李迅雷:“去杠杆和停止”是一个误解。目前a股具有可观的投资价值。
机构战略> & gt& gt
该基金表示，在9月份，每个拐点都被用来寻找最佳投资机会。
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