公司为什么要回购股份？

1.国有股减持:股份回购对于国企股份减持非常重要，在市场定价上有优势，对证券市场影响不大，还可以提高每股盈利能力从而提高净资产收益率。

2.减资手段:为使经营规模与资本相称，减轻股利分配压力，公司可以回购已发行或流通的股份并注销。

第三，调度财务收支:当上市公司有多余的资金时，可以用这笔资金购买自己的股票作为库藏股，可以减少股息的分配，在股价上涨、公司资金缺乏时也可以卖出，有效地融资。

第四，对于员工激励:上市公司可以回购部分股份作为员工激励，解决员工激励问题。

动词 （verb的缩写）依法调整股权:公司可以通过股份回购降低国有股比例，从而满足25%(或15%)的上市条件。

6.优化股权:如果一家公司同时发行a股、b股或a股和h股，可以在深沪以外的股票市场回购其股票，同时在境内市场发行a股，从而调整股权结构。

总之，公司回购股份的原因是多方面的，尤其是股份回购可以与国有股减持和员工激励同时进行，对公司治理结构的完善和合理也有重要意义。

股票回购是指上市公司以现金等方式从股票市场回购本公司已发行的一定数量股份的行为。股票回购完成后，公司可以注销回购的股份。

公司股票回购的意义

首先，股票回购与股票发行的效果相反。股票发行被认为是公司股票被高估的信号。如果公司管理层认为公司股价被低估，就会通过股票回购向市场发出积极的信息。股票回购的市场反应通常是抬高股价，有利于稳定公司股价。如果回购后股票仍被低估，剩余股东也可以从低价回购中获利。

第二，当公司可支配现金流明显超过投资项目所需现金流时，可以利用自由现金流回购股份，有助于提高每股利润。股票回购减少了公司的自由现金流，起到降低管理层代理成本的作用。管理层试图通过股票回购让投资者相信公司股票具有吸引力，公司没有把股东的钱浪费在回报不佳的投资上。

第三，规避分红波动的负面影响。当公司的剩余现金是暂时的或不稳定的，不确定能长期维持高分红政策时，可以在维持相对稳定的分红率的基础上，通过股票回购进行分红。

第四，发挥财务杠杆作用。如果公司认为权益资本在资本结构中的比重较高，可以通过股票回购提高负债率，改变公司资本结构，有助于降低加权平均资本成本。虽然支付现金股利也可以减少股东权益，增加财务杠杆，但在相同收入下，它们的每股收益是不同的。特别是通过发债回购公司股份，可以快速提高负债率。

5.通过股票回购，可以减少外部流通股数量，提高股价，在一定程度上降低公司被收购的风险。这就是公司为什么要回购股份的意义。

第六，调整所有制结构。公司拥有的回购股份(库藏股)可用于交换被收购或被合并公司的股份，也可用于满足权证持有人认购公司股份或可转换债券持有人转换公司普通股的需要，还可用于管理层和员工的股票期权的执行，以避免通过发行新股稀释收益。