如何避免上市公司财务舞弊
下面就来说说如何选择优质标的，从而避免这些财务有问题的公司:
1.低质押低附息负债既然问题的根源是负债方，那就从这里说起吧。
说明上市公司大股东财务稳健，不缺钱，反之亦然。
在有息负债方面，还没有发现上市公司在这个数据上作假。很明显，它欠了很多现金债务，但它说它没有债务，所以资产负债表无法平衡。很多雷阵雨的特点是存贷款多，有息负债高，账户资金量大。
并不是银行靠吃息差盈利。当公司账上的钱明显多到花不完的时候，还能借什么高成本的资金？这是个常识性的问题。
所以只能说明资金存疑，但负债是实实在在的。财务费用一算，有些种类的雷阵雨立马原形毕露。
2.长期高分红回报，高利润分红率，任何数据都可以造假，但是分红需要花很多真金白银，没有一家公司可以造假钱，所以高分红是上市公司现金流的良好表现。
同时，股息率也很重要。个人一般认为合理的股息率至少在35%-50%，也就是说普通15PE品种的股息率至少应该在2.3%-3.3%。当然，分红越高越好。
而一些超低PE的品种，比如只有5PE，但股息率连3%都达不到，说明盈利数据只是好看，实际水分极高，公司分不了那么多钱。具体例子在港股太常见了。
3.长期分红大于融资。如前所述，雷风暴很多品种长期不小气，但还是有一点股息率的，可能会让你觉得合理。想想当时麦道夫是怎么在华尔街骗了那么多人。原因之一是他给了你一个合理的收益率，让你很难起疑心。
庞氏骗局的本质是一个负零和游戏。无论如何分红，长期融资额都必然远远高于总分红，否则博弈就无法继续。
所以要提防那些长期融资额远高于分红回报的公司，即使股息率看起来很好，也可能是你的钱。
这三个条件的对立面是:高质押、高计息负债、大量存贷款、低分红、低利润分红率、长期融资远大于分红。你会发现，近两年的“白马”大多具备上述特征。
最后，本文定义的“庞氏骗局”是指负零和的经营模式，不是财务造假，而是进行财务造假的公司具有这些特征。
长期具有这些特征的公司，表现为无法为股东创造增量现金流，财务处于不稳定状态，需要权衡投资风险。