调查|美利车财务崩溃的背后

文字？|?杜和王

挣扎了近两个月，江山(化名)万万没想到，在没有任何补偿的情况下，美利车金融(以下简称“美利车”)以一封邮件单方面终止了双方的劳动关系。

2020年6月3日65438+10月3日，公司大部分员工都有和江山一样的经历。在突如其来的疫情影响下，大部分人至今没有找到工作。没有工资，没有社保，没有年终奖，员工只有渺茫的维权之路。

“公司告诉我们，因为业务无法向前发展，每个月都要花费大量的人力成本，所以希望员工能多为公司考虑，开始看到一些工作。如果他们找到工作，可以直接离职。”江山告诉智库君，自去年6月165438+10月1警方检查美利车并带走其创始人刘雁南后，公司一直处于瘫痪状态。

据知情人士透露，本次裁员与10月底武汉分公司宣布解散相加165438。美利车原来6000人左右的团队，核心技术人员和当地业务负责人只有不到200人。

虽然警方在6月22日65438+发布声明称，美利车不在本次事件的调查范围内，美利车的业务合法合法开展，但是面对大量的客户，无法获得及时的客户服务，车辆无法放行，大量的供应商和经销商无法收回债务，银行等金融方无法收回贷款，股东无法收回投资，账户无法解封，美利车依然深陷危机。

3月16日，美利车剩余员工也收到邮件:公司将与所有员工解除劳动合同。

这也意味着，这辆拥有约6000名员工、业务覆盖全国300多个城市的美利车，计划于2065，438+09，165，438+05赴美上市，有望成为中国二手车金融第一股，留下265，438+09亿元的银行贷款和数十万的购车者征信。

套路贷还是模式创新？

美利车官网显示，美利车主要为购买二手车和新车提供分期贷款，期限为1-3年，同时帮助经销商提供便捷的车辆交易和库存融资服务。目前已累计融资近2亿美元，投资方包括京东金融、领英资本、宜信、菜菜、新希望集团等。

新希望集团旗下的新网银行是美利车最重要的合作银行。在美利车21.9亿元的贷款余额中，新网行占了很大一部分。

2019年6月365438+10月31日，美利车向美国证券交易委员会提交了招股说明书，拟登陆纽交所，计划融资至多1亿美元，股票代码为“ML”。

招股书显示，美利车定位于中国二手车分期服务市场，专注于推动金融机构向汽车消费者提供分期贷款服务，主要通过便利汽车贷款。

招股书数据显示，2018年，美利车营业总收入达到16564万元，同比增长91.1%，净利润达到3185万元。2019上半年营收9.84亿元，同比增长38.7%。

尽管美利车在招股书中一再强调，公司通过赋能车商和金融服务，提升线下车商的交易效率，也能为线下车商带来额外收益，开创二手车金融直销模式，但自成立以来始终逃脱不了被投诉“套路贷”的命运。

长期以来，二手车金融市场不规范，企业良莠不齐，带来了消费体验差等诸多问题。

“贷款总额* * * 3万元，但银行给车商还款44960元，比合同金额多14960元，再加上GPS的2700元，每期还款金额为1420.25元。除了这些，还有4200元的贷款保险(这是第一种)。”3月30日，来自江苏无锡的美利车用户周先生在接受智库君采访时表示，不知道多出来的金额，也不知道叫什么名字。

因为贷款还没还，车还抵押在和美利合作的新网银行。周先生认为自己陷入了美利的套路贷。

“车贷17还款后，我们已经停止还款。在我们当地的默里受害者微信群里，大部分人都有基本相同的经历。”周先生透露，他的微信群人数已经达到上限。在全国很多地方，包括广东、浙江、山东、新疆，这样的美利车用户不计其数。

在费用问题上，时任美利车CEO的顾崇伦在2019的一次媒体分享会上指出，客户直接把钱还到银行，美利车不处理还款的钱。同样，美利车也不会赚利差。

下面的问题是，穆雷的收入和利润从何而来？

“其实美利车业务的主要盈利点是收取用户服务费。因为之前的用户风控审核，用户资质审核，银行贷款服务，这些都是需要付出的成本。"江山告诉智库君，在这种模式下，业内普遍的做法是"提前收取服务费"。

“所以在汽车金融业务中，其实唯一盈利的环节就是收取购车服务费。”

根据美利车财务招股书披露的数据，在截至2019年6月30日的六个月内，美利车收取的服务费约为贷款本金的4.9%至11.4%。

“以一辆654.38+万元的车为例。公司服务费大概4000-5000。但是一辆654.38+万元的二手车，车况肯定是比较好的。不过服务费具体多少可能不好说，也不是一个固定的数字，必须根据用户的征信来判断。”江山补充道。

但当智库君向周先生询问美利收取的服务费时，周先生明确告诉他，办理业务时没有业务员向他提及。

“一辆二手车没花多少钱，突然一万多的贷款出来了，年利率从合同上的6%变成了8.56%。买辆新车就够了。”周先生告诉智库君，他现在只想把多出来的贷款要回来。“客服电话打不通。报警后，警方表示这是民事纠纷，建议走法律途径解决。但目前合同都在美利司机之间，我们没有强有力的证据。”

此外，周先生和有同样经历的美利车用户也面临着征信和后续车辆还款的问题。“现在新网银行一直打电话骚扰，然后每天发消息不停加息。我真的不知道该怎么办。”

揭开行业痛点

近年来稳步上升的二手车市场被视为市值高达万亿元的板块，而二手车消费金融也是过去几年资本市场一直追逐的热门赛道。

根据弗罗斯特的说法？& amp？苏联报告数据显示，2019年，全国二手车累计交易量为149228万辆，同比增长7.96%。前三年二手车交易增速在10%以上。

从2019年到2023年，二手车交易的年复合增长率将达到18.1%，交易量将以22%的年复合增长率增长。2023年汽车保有量将超过3亿辆，二手车交易量将达到0.21亿辆，二手车交易量将达到1.85万亿辆。

然而，面对一个“丰满”的未来，“疯狂烧钱”的二手车电商和二手车金融平台，看似也是“风光无限”，实则是“如履薄冰”。包括瓜子、心有等二手车电商和二手车金融平台都没有找到根本的盈利方式。

虽然美利车金融的挫折起初与二手车消费信贷业务无关，但随着信息的逐渐披露，二手车消费金融行业的痛点逐渐被揭开。

“公司的模式是这样的。销售团队成员全部驻扎在各个二手车市场。前期销售人员需要自己去发掘二手车市场的货源，跟车商推荐美利车的产品和服务，跟车商跟进。做一些关系疏通。”江山说。

据此前媒体报道，美利早期的业务是通过给车商返点来快速铺开业务。所谓车商返利，是雇主和车商之间以牺牲用户利益为代价协商出来的返利模式。一般增加的用户贷款利息会返还给车商。

这可能也是周先生贷款利息从最初的6%变成8.56%的根本原因。但随着美利金融成员全部解散，事实无从考证。

但在启元(北京)汽车信息技术有限公司副董事长沈荣看来，二手车金融模式本身存在一些缺陷，这当然与我国二手车行业的整体发展有关。

“从业务本身来说，二手车消费金融一度成为二手车行业盈利的法宝，但到目前为止，我们似乎没有看到一个成功的案例可供参考，无论是2B业务的第一车贷，还是2C业务的美利车。”3月27日，沈荣在接受智库君采访时表示。

“美利车金融造成的这种风险和雷很重要。到目前为止，中国二手车行业的发展还有很多问题需要解决。”？沈荣告诉智库君，核心问题在于二手车信息不透明。

沈荣认为，信息不透明的直接表现就是信息不对称，即经营者和消费者、买卖双方的信息不对等。这种不平等还体现在二手车的车况信息没有完整系统的记录。没有有效的机制公开车况的基本性质和基本信息。由于缺乏车辆质量和状况的信息披露，车辆本身的定价存在很大的不确定性。

再者，新车市场平均价格水平下移，二手车贬值，在金融业务中，也会出现定价风险。一旦二手车价格下跌过快，二手车消费金融平台将承担消费者恶意拖欠的风险。

“在这种不确定的情况下，这种消费金融的方式自然会有风险，风险要么由经营者买单，要么由消费者买单。在今天的大背景下，确实存在很多变数，出现问题已经成为一种常态。”

沈荣认为，一旦缺乏对企业经营的有效监管和有效的风险控制机制，也是这类企业出现财务问题和雷霆的原因。

“其实对于2C的二手车金融平台来说，自身的运营成本和风险都是很高的。平台在推广金融业务时，首先要拿出一部分利益，分给经销商和业务员。但对于平台公司来说，剩下的其实不是利润，而是风险预期和车辆折旧。其实这是普遍存在的问题。”沈荣告诉智库君。

“2002-2006年期间，国内银行做过一段时间的汽车消费金融业务，后来因为一系列坏账被叫停，给银行造成了很大的风险和损失。今天的二手车消费信贷现象和当年差不多，也就是说风险集中释放，那么这个风险是企业和金融机构难以承担的。”

沈荣告诉智库君，资本市场一旦不给出预期收益，再加上这种风险的集中释放，关门是必然的。

路在哪里？

3月26日，易信集团发布的2019年度财报显示，2019年度新车和二手车交易占比进一步扩大至61%和39%。其中，原本“小、散、不规范”的二手车业务也一直困扰着易信的发展规模。

然而，面对市值高达万亿元的盘子，国内二手车交易的需求，以及难以从银行机构获得二手车消费信贷的现状，二手车消费金融平台的出路在哪里？

在沈荣看来，二手车的消费信贷业务其实没有想象中那么简单，还需要一个逐步培育的过程。

“这个培育过程实际上是匹配了全社会的信用体系、征信和监督机制的建立和成熟。整个社会信用体系的建立和完善可以起到推动作用，但对于中国发展历史较短的二手车来说，它所能承担的作用和发挥的积极作用应该是有限的。最重要的是做好风险控制。”

沈荣表示，在这个过程中，过度追求短期利益、速度和规模，可能伴随着更大的风险。

“过去，美利车金融业务扩张的速度和业绩忽视或不太重视风险控制，导致风险的叠加和集中释放，导致此类平台和机构面临前所未有的困难。因此，对于二手车金融和这些包括提供消费信贷等相关业务的机构平台来说，有效的风险控制和监管比大规模的业务扩张更为关键。”沈荣告诉智库君。

因此，沈荣认为，2B的金融和信贷业务，相对于监管和控制风险难度更大的2C业务，未来可能更有想象空间。

“车商是运营商，业务高频；同时，我们会对车商相关的信用信息、经营情况、经营状况有一定的了解，可以对质押车辆进行相对封闭有效的监督管理，因此风险可控。”

此外，沈荣认为，二手车发展的瓶颈是二手车的税收问题没有解决。

根据《中华人民共和国税收征收管理法》、《中华人民共和国增值税暂行条例》、《二手车流通管理办法》的规定，单位和个体工商户出售其二手车，应缴纳实际成交价的2%。其他个人出售其二手二手车，免征增值税，但用于经营的，应按规定缴纳增值税。

此外，委托拍卖行拍卖二手车，并向买方收取全部价款和额外费用的，按照4%的税率征收增值税。

“税收的不统一并没有有效地刺激经营者和市场的活跃。希望借此机会，让二手车在国家税收上有政策层面的变化。二手车产权转让带来的交易成本、时间成本、资金成本、人力成本的增加，也阻碍了市场的活跃。希望能建立临时产权制度，让二手车成为一种商品，给二手车行业创造一个更加宽松健康的发展。这样的条件可能是现阶段大家都期待的。”沈容最后说道。

本文来自车家作者汽车之家，不代表汽车之家立场。